20260622-宁证期货-甲醇_本周港口库存预期下降_5页_517kb

甲醇市场周度分析总结

核心内容

本周甲醇市场整体呈现震荡运行趋势，港口库存预期下降，价格有所回落，但市场基本面仍存在一定的支撑因素。报告从市场回顾、供应情况、需求分析、库存变化及持仓数据等方面进行了系统分析，为投资者提供市场走势判断依据。

市场回顾与展望

主要观点

• 上周港口甲醇价格快速下跌，江苏价格波动区间为2855-3440元/吨，广东为2980-3470元/吨。
• 港口库存预期内上涨，但现货可流通量仍处低位，对价格影响较弱。
• 内地甲醇价格大幅下滑，主产区鄂尔多斯北线价格波动在2465-2745元/吨之间，下游东营接货价波动在2720-3010元/吨之间。
• 地缘冲突缓和导致进口预期增加，叠加现货基本面疲软，价格跳水。
• 下游买涨不买跌心态影响市场成交气氛，整体偏弱。

展望

• 甲醇企业整体利润较好，国内开工率预期高位上升。
• 下周港口到货预期低位下降，下游制烯烃开工率预期上升，需求有望回升。
• 港口库存预期下降，美以谈判前景乐观，对市场情绪有所提振。
• 整体来看，甲醇价格预计将震荡运行。

基本面数据变化

供应情况分析

• 周度产量：本周产量为203.56万吨，环比下降1.3%，表明供应端略有收缩。
• 工艺利润：煤制甲醇利润大幅下降48.5%，焦炉气制甲醇利润下降7.9%，天然气制甲醇利润微降1.2%，显示不同工艺成本压力不均。
• 供应高位：国内供应仍处于高位，短期内难以明显减少。

需求情况分析

• 下游开工率：醋酸开工率环比上升6.7%，制烯烃开工率微降0.6%，表明部分下游需求有所回暖。
• 区域需求：江浙地区MTO装置产能利用率变化较小，市场整体需求尚未明显改善。

库存分析

• 内地库存：样本企业库存微增1.5%，但整体仍处于可控范围。
• 港口库存：港口库存环比增加11.7%，主要因外轮到货集中，但预期本周到货量下降，库存有望缓解。
• 提货与到货对比：江苏主库区提货与到货量对比显示，港口库存压力略有缓解。

持仓分析

• 交易量：本周甲醇交易量为2,647,683手，环比增加97,673手。
• 买仓与卖仓：买仓总量为745,929手，环比减少16,321手；卖仓总量为726,846手，环比减少8,110手，表明市场情绪偏谨慎，但卖压有所减轻。

关键关注因素

1. 甲醇开工变化：国内开工率持续高位，可能影响供应量。
2. 港口库存变化：库存预期下降，对价格形成支撑。
3. 美伊谈判进展：谈判乐观将影响国际局势及进口预期，对市场情绪有积极影响。

总结

本周甲醇市场受国际形势及进口预期影响，价格快速下滑，但国内供应仍处于高位，需求端略有回升迹象。港口库存预期下降，叠加美伊谈判前景乐观，市场整体呈现震荡走势。投资者需密切关注甲醇开工率、港口库存变化及地缘政治动态，以判断未来价格走势。