> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黄金与白银周度分析报告总结 ## 核心内容概览 本报告为格林大华期货有限公司于2026年6月28日发布的黄金与白银周度分析，由研究员刘洋撰写。报告从黄金与白银的近期走势、库存变化、金银比波动以及宏观经济数据等多方面进行了分析，为投资者提供市场策略建议。 --- ## 黄金走势分析 - **本周走势**：黄金价格呈现下行探底后小幅反弹的格局。 - **价格表现**：COMEX黄金期货本周最低下探至4000美元/盎司以下，随后反弹至4103美元/盎司。 - **周内跌幅**：全周累计下跌1.68%。 - **影响因素**：美元指数在本周前三天持续上涨，对黄金形成压制；周四周五美元指数回落，黄金价格有所反弹。 --- ## 白银走势分析 - **本周走势**：白银价格下行探底后在低位盘整，跌幅较黄金更大。 - **价格表现**：COMEX白银期货全周收报59.16美元/盎司。 - **周内跌幅**：累计下跌8.86%。 - **金银比变化**：本周金银比上升，白银下跌幅度大于黄金，导致金银比扩大。 --- ## 库存变化分析 ### 黄金库存 - **SHFE黄金库存**：从2025年末的98吨逐步增加至5月末的112吨，6月库存保持平稳，维持在112吨。 - **COMEX黄金库存**：从2025年末的3626万盎司（约1128吨）逐步减少，6月26日降至2768万盎司（约868吨）。 ### 白银库存 - **SHFE白银库存**：2025年末为692吨，6月26日降至843吨，本周略有减少。 - **COMEX白银库存**：2025年末约4.5亿盎司（约1.4万吨），6月26日回升至3.23亿盎司（约1.02万吨）。 --- ## 全球ETF持仓情况 - **SPDR Gold Trust（黄金ETF）**：5月末持仓量为1029吨，6月26日降至1005吨，本周有所减少。 - **iShares Silver Trust（白银ETF）**：5月末持仓量为15119吨，6月26日回升至14947.5吨，本周少量回升。 --- ## 宏观经济数据 - **美国5月PCE数据**： - **PCE同比增长**：4.1%，符合市场预期。 - **核心PCE同比增长**：3.4%，环比上升0.3%，前值环比增长0.2%。 - **市场反应**：PCE数据公布后，美债收益率下行，对黄金形成支撑。 --- ## 美元指数走势 - **6月5日**：100.08 - **6月12日**：99.80 - **6月19日**：100.75 - **6月26日**：101.36 - **趋势**：本周美元指数持续上行，最高达101.80，随后有所回落，但仍维持在101之上。 - **影响**：美元指数上涨是黄金价格下行的主要压力来源。 --- ## 策略建议 - **黄金**：短期可能继续震荡，需关注美元指数走势及地缘政治因素（如美伊局势、霍尔木兹海峡通航情况）。 - **白银**：短期走势仍偏弱，但需留意库存变化与金银比波动，可能为后续反弹提供机会。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | |------|------| | COMEX黄金周内最低 | 4000美元/盎司 | | COMEX黄金周内收盘 | 4103美元/盎司 | | COMEX黄金周跌幅 | 1.68% | | COMEX白银周内收盘 | 59.16美元/盎司 | | COMEX白银周跌幅 | 8.86% | | 美元指数6月26日 | 101.36 | | 金银比6月26日 | 69.75 | | 美国5月核心PCE同比 | 3.4% | | SHFE黄金库存6月26日 | 112吨 | | COMEX黄金库存6月26日 | 2768万盎司 | | SHFE白银库存6月26日 | 843吨 | | COMEX白银库存6月26日 | 3.23亿盎司 | --- ## 免责声明 本报告中的信息来源于公开资料，格林大华期货有限公司不对信息的准确性或完整性作出任何保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行承担投资风险。公司可能发布与本报告不一致的其他报告，本报告仅代表分析师个人观点，不反映公司立场。 --- ## 联系方式 - **研究员**：刘洋 - **邮箱**：liuyang18036@greendh.com - **期货从业编号**：F3063825 - **交易咨询编号**：Z0016580 - **办公地址**：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层 - **办公电话**：010-56711700 - **客服电话**：400-653-7777 - **公司官网**：www.gldhqh.com.cn