20210309-东吴期货-国际宏观与贵金属_美债收益率拉升提振美元_金银维持震荡走弱_6页_931kb

报告摘要

2021年3月9日，国际宏观与贵金属市场整体呈现震荡走弱趋势，主要受美债收益率上升和美元走强的影响。黄金与白银价格均出现下跌，市场情绪偏向偏空，基金持仓和CFTC非商业持仓数据显示投资者对金银后市信心不足。

贵金属市场表现：
- 现货黄金价格跌破1700美元/盎司重要关口，日内跌幅达0.9%，周内跌幅达1.15%。
- 现货白银价格小幅下跌，日内跌幅为0.37%，周内跌幅为1.13%。
- 金银价格短期冲高回落，稳健投资者建议采取高抛低吸策略，激进投资者则可维持空单持有。
美元与美债收益率：
- 美元指数触及三个半月高位，因市场预期美国经济强劲增长和通胀上升，推高美债收益率。
- 美国10年期国债收益率上涨，提振美元避险吸引力，压制贵金属价格。
基金持仓与ETF动态：
- SPDR黄金ETF持仓量减少5.83吨，iShares白银ETF持仓量减少101.09吨，显示投资者对金银后市持悲观态度。
- 黄金和白银的ETF持仓量连续下降，反映市场资金流出。
CFTC非商业持仓变化：
- 黄金非商业净多头持仓减少，表明市场投机情绪趋于空头。
- 白银非商业净多头持仓也出现下降，显示市场对白银的看空情绪。
库存数据：
- 上期银库存减少44,759吨，表明市场供应端压力有所缓解，但库存仍处于高位。
市场情绪与资金流向：
- 市场情绪偏向谨慎，资金流向显示投资者对贵金属的配置意愿下降。
- 大类资产收益比数据显示金银表现相对较弱，美元与相关货币表现强劲。

SPDR黄金ETF：
- 2021-03-08持有量：34,190,488金衡盎司（约1063.43吨），持仓量减少5.83吨。
- 2021-03-05持有量：34,377,919.36金衡盎司（约1069.26吨），持仓量减少9.04吨。
iShares白银ETF：
- 2021-03-08持有量：593,366,694盎司（约18,455.77吨），持仓量减少101.09吨。
- 2021-03-05持有量：596,616,766盎司（约18,556.86吨），持仓量减少121.3吨。

品种	日期	多头持仓数	空头持仓数	净多持仓	净多变化（与上周）	多头增减	空头增减
黄金	2021-03-02	265,533	75,895	189,638	-26,095	-18,548	+7,547
白银	2021-03-02	74,925	35,309	39,616	-8,027	-3,785	+4,242

价差：
- 上金T+D-AU2012：-1.1 → -2.27
- 上银T+D-AG2012：-39 → -77
- AU2116-AU2012：4 → 4.34
- AG2106-AG2012：111 → 102
比价：
- 伦敦金/伦敦银：67.39 → 67.04
- 上金/上银：69.06 → 68.35
- 纽约金/纽约银：67.32 → #DIV/0!
- 期金/期银：67.32 → #DIV/0!