20260613-格林期货-贵金属期货周报_金银探底反弹_19页_4mb

格林大华期货贵金属期货周报总结

核心内容

本周贵金属市场整体呈现探底反弹的走势，黄金与白银均在美伊局势变化及市场情绪波动中出现调整。整体来看，市场受到多重因素影响，包括地缘政治风险、美国通胀数据、美债收益率波动以及美元指数变化。

黄金走势分析

• 本周表现：黄金价格在本周初因美股大跌而反弹，随后因美伊局势紧张而回调。周四晚间美国总统释放与伊朗和平协议的信号后，市场情绪改善，推动黄金止跌反弹。
• 价格数据：COMEX黄金期货收报4239.90美元/盎司，本周累计下跌2.87%。
• 库存变化：上期所黄金库存从2025年末的98吨上升至6月12日的112吨附近，而COMEX黄金库存则从25年末的3626万盎司减少至6月12日的2801万盎司。
• ETF持仓：全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量在6月12日为1014吨，较5月末有所减少。

白银走势分析

• 本周表现：白银走势与黄金类似，先跌后涨，受美伊局势及市场情绪影响。COMEX白银期货收报68.12美元/盎司，本周累计下跌1.42%。
• 价格数据：白银价格在6月12日为68.12美元/盎司，SHFE白银库存从2025年末的692吨降至6月12日的886吨。
• ETF持仓：全球最大白银ETF iShares Silver Trust持仓量在6月12日为14961.6吨，较5月末有所减少。
• 金银比值：金银比值在6月12日为62.45，5月末为59.98，近期波动有所扩大。

美国经济数据影响

• CPI数据：美国5月CPI同比增长4.2%，创2023年4月以来新高，核心CPI同比增长2.9%，为2025年9月以来新高。
• PPI数据：美国5月PPI同比增长6.5%，环比增长1.1%，均高于预期。
• 美债收益率：2年期美债收益率在6月5日为4.17%，6月12日为4.09%，在较高位置波动。
• 有效联邦基金利率：有效联邦基金利率（EFFR）在6月12日为3.6%，整体呈下降趋势。

美元指数变化

• 走势：美元指数在6月5日收于100.08，6月12日收于99.80，本周整体在100附近波动。
• 与黄金关系：美元指数与黄金价格呈负相关，黄金价格在美元指数下降时有所反弹。

策略建议

• 地缘政治因素：美伊局势是近期影响贵金属价格的关键因素，若局势缓解，黄金和白银可能获得支撑；若局势恶化，价格或继续承压。
• 市场流动性：SpaceX登陆纳斯达克交易所并创下最大募资纪录，对金融市场流动性产生显著影响，需关注其对贵金属市场的后续效应。
• 操作建议：建议投资者关注美伊局势的演变及霍尔木兹海峡通航情况，结合市场情绪和资金流向进行操作决策。
• 风险提示：贵金属价格波动较大，需警惕市场风险，建议根据市场动态及时调整投资策略。

关键信息汇总

• 黄金价格：本周累计下跌2.87%，COMEX黄金收报4239.90美元/盎司。
• 白银价格：本周累计下跌1.42%，COMEX白银收报68.12美元/盎司。
• 库存变化：上期所黄金库存增加，白银库存有所回落；COMEX黄金库存减少，白银库存稳定。
• ETF持仓：黄金ETF和白银ETF持仓均呈下降趋势，显示市场资金逐步流出。
• 金银比值：金银比值在6月12日为62.45，近期波动较大。
• 美国通胀数据：5月CPI和核心CPI均高于预期，显示通胀压力仍存。
• 美元指数：本周在100附近波动，与黄金价格呈负相关。

数据来源

• 数据提供：wind，格林大华期货有限公司
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