20210806-南华期货-花生周报_食品米有一定补库_油料米需求依旧低迷_10页_647kb

花生周报0806总结

核心内容

本周花生市场整体呈现供大于求的格局，食品米有一定程度的补库需求，但油料米需求依旧低迷。市场情绪在前期拉涨后回归基本面，价格有所回落，需密切关注疫情发展对需求端的影响。

主要观点

• 食品米补库：部分食品厂有补库需求，但整体采购量有限。
• 油料米需求疲软：多数油厂停收，个别油厂收购量小，主要原因是油厂库存高，花生油销售不畅，压榨利润下降。
• 新作花生上市：江西、四川等地新花生已上市，但开秤价格较去年偏低，且受降雨影响，减产幅度有限。
• 供需结构：旧作花生供应宽松，需求有限，短期内供需结构难有明显改善。
• 市场情绪：盘面在情绪推动下曾大幅上涨，但已回落至9000点附近，建议观望疫情变化。
• 交割月风险：若疫情控制良好，贸易商接货意愿不足，可能引发下跌行情。

关键信息

价格与库存

• 国内油料米价格区间：7600-8700元/吨。
• 期货结算价：
  • 2110合约：9098元/吨（周度变化：-54）
  • 2201合约：9294元/吨（周度变化：-54）
  • 2203合约：9282元/吨（周度变化：-68）
• 现货价格：7800元/吨。
• 基差数据：
  • 2110合约基差：-1298元/吨（周度变化：-46）
  • 2201合约基差：-1494元/吨（周度变化：-132）
  • 2203合约基差：-1482元/吨（周度变化：-74）

价差数据

• 10-01合约价差：-196元/吨（周度变化：+36）
• 01-03合约价差：+12元/吨（周度变化：+58）
• 03-10合约价差：+184元/吨（周度变化：-94）

库存与利润

• 样本企业库存：整体库存水平较高，未见明显下降。
• 压榨利润：
  • 山东：-670元/吨
  • 河南：-750元/吨
• 利润变化：压榨利润持续缩窄，油厂采购意愿不强。

市场动态

• 新作花生影响：新花生上市初期价格偏低，叠加降雨影响，短期内难以提振市场。
• 疫情风险：若疫情恶化，居民居家时间延长，可能提振花生油需求，进而影响油厂采购预期。
• 产业链价格指数：花生产业链品种价格指数整体偏弱，显示市场对花生及下游产品的需求不足。

建议与展望

• 短期建议：观望疫情扩散情况，若疫情控制良好，交割月后若贸易商接货意愿不强，可能面临下跌风险。
• 长期关注点：疫情对花生油需求的影响，以及新作花生的产量和市场接受度。
• 市场情绪：当前市场情绪已回归基本面，价格走势将更多依赖实际供需变化。

附图说明

• 花生期货结算价：反映当前花生期货价格走势。
• 花生基差：展示期货与现货之间的价差情况。
• 花生期货月间价差：体现不同合约之间的价格差异。
• 油料花生米现货指数：显示油料花生米的现货市场表现。
• 花生产业链价格指数：反映整个产业链的价格趋势。
• 周度开机率：显示花生油厂的生产活跃度。
• 花生进口情况：提供进口数据，有助于判断市场供需。

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