20230911-华融融达期货-花生周报_下游刚需补库支撑_春米跌势稍有放缓_5页_1mb

下游刚需补库支撑 春米跌势稍有放缓 总结

核心内容

本文档分析了当前花生市场的主要动态、逻辑及策略建议，指出新米上市初期市场表现偏弱，但随着下游补库需求的支撑，春花生价格跌势有所放缓。整体市场呈现一定的企稳迹象，但需关注后续补库节奏和期货套保需求对远月合约的影响。

市场动态

新米情况

• 山东、河北等地新花生开始陆续上市交易，但成交量有限，部分地区价格仍显弱势。
• 未上市地区存在少量外调货源或停工等待当地新花生上市的情况。
• 本周价格持续下滑，商贩出车意愿不强，部分地区上货量放缓。
• 加工厂多采取随进随出的策略，采购较为谨慎。
• 河南天气预报显示，近3-4天有阴雨天气，可能影响上货量。

进口情况

• 苏丹精米黄岛港主流报价在10800-10900元/吨左右。
• 库存不多，下游客户较为观望，多按需采购。
• 价格基本平稳，未出现明显波动。

主要逻辑

1. 陈季花生结转库存偏低，有效交割货源偏紧，10月合约下方支撑较为明显。
2. 豆粕-花生粕震荡偏强，油厂榨利修复，或将提升新季花生采购积极性。
3. 主副产区陆续收获晾晒，新米上市规模逐步扩大，产区报价下滑，但春花生难有集中上量契机。
4. 下游补库节奏将成为影响新米合理估值的重要因素。
5. 近期关注期货加保险项目套保需求对远月合约的影响，这可能影响市场走势。

策略建议

• 本周花生主力合约2311报收于10108元/吨，周跌幅为2.36%，持仓增加3860手至18万手。
• 2310合约报收于10608元/吨，周跌幅为0.79%，持仓减少4939手至3.9万手。
• 春花生现货报价快速下滑，但农户惜售情绪再现，民营油厂入市收购，阶段性企稳迹象显现。
• 关注下游补库意愿恢复节奏，这将对新米价格形成支撑。

数据概览

期货价格与持仓

油料米价格

通货米加工量

开机率

关键信息

• 新花生市场供应有限，价格持续下滑，但部分产区农户惜售，市场存在阶段性企稳迹象。
• 下游补库需求是当前价格走势的关键支撑因素。
• 期货加保险项目套保需求可能对远月合约产生影响，需密切关注。
• 油厂榨利修复可能带动采购积极性，从而影响市场供需格局。

图表说明

• 图1至图10展示了花生市场在不同地区的价格、价差、加工量、收购量及开机率等关键指标，为市场分析提供了数据支持。
• 图11与图12分别显示了花生米和花生油的进口总量，反映了国际市场对国内市场的供应情况。

免责声明

本报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为特定企业与机构的一般用途准备。未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容。报告所引用信息和数据来自公开资料及合法渠道，仅供参考，不构成投资决策依据。客户应自主做出交易决策，独立承担交易后果。