20240428-广发期货-甲醇5月份行情展望_供需预期略为宽松_甲醇或延续区间震荡_27页_1mb

甲醇5月份行情展望分析

品种观点
甲醇5月份供需格局略宽松，预计呈现高位震荡走势。关键支撑位2400元/吨，压力位2580元/吨，区间操作为主。

核心分析要点

1. 供应端

   • 国内装置检修数量增加但生产利润可观，5月重启后产量可能环比增长；
   • 进口方面，与伊朗计价谈判取得进展，进口预期回升，4月进口同比略增但增量有限，5月或进一步恢复；
   • 外采MTO需求端有减量预期，浙江兴兴、南京诚志二期MTO存检修计划。

2. 需求端

   • 传统下游中，醋酸与MTBE开工率偏强，甲醛、二甲醚运行稳定；
   • DMF开工低位，甲缩醛平稳，整体需求韧性仍存；
   • 动力煤需求淡季叠加非电行业乏力，价格弱震荡，支撑有限。

3. 库存与成本

   • 港口库存处于低位，对价格形成下限支撑；
   • 进口增量预期与国内供应修复共同构成上方压力。

操作建议

• 单边策略：逢高滚动试空，09合约可参考2400-2580区间操作；
• 价差策略：9-1合约逢高反套。

免责声明
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