20250628-五矿期货-热卷周报_需求小幅回落_价格延续震荡格局_73页_10mb

热卷周报总结

核心要点

本周热卷成材价格呈现窄幅震荡格局，各方因素影响综合评估为中性。

成本端

• 热卷盘面利润：110元/吨
• 现货升水盘面：约79元/吨，估值中性。

供应端

• 热轧板卷产量：327万吨，环比增加1.8万吨，同比累计增长0.7%。
• 铁水日均产量：242.29万吨，环比上升0.11万吨，显示钢厂利润良好，生产意愿强。

需求端

• 热轧板卷消费：326万吨，环比下降4.4万吨，同比累计增长1.7%。
• 需求小幅回落，预计未来表现疲软，尤其受出口可能回落影响。

库存

• 热卷总库存：341.16万吨，库存小幅累积。

总体评估

• 价格走势：受宏观因素减弱和国内补贴变化影响，短期预计维持弱势震荡。
• 关键因素：关注关税政策、政治局会议动向、终端需求修复节奏及成本支撑。
• 基本面：产量小幅增加，需求中性，库存累积风险增加，但静态下库存尚可接受。