2017年9月商业地产市场月度报告_20页_2mb

商业地产市场月度报告总结（2017年9月）

核心内容概述

2017年9月的商业地产市场在宏观环境与市场数据方面呈现出稳中有升、部分指标放缓的趋势。整体经济运行稳中向好，第三产业占比持续稳定，服务业PMI指数回升，消费水平保持增长，但部分细分领域出现调整。商业地产市场方面，写字楼销售面积与投资保持高位增长，但商业营业用房增速放缓，供应端呈现分化趋势。租金与空置率方面，多数城市优质写字楼空置率下降，租金上涨；而零售物业空置率则普遍上升。商办用地市场整体供应减少，但成交面积环比增长，价格与溢价率均回落。

主要观点

1. 宏观经济环境

• GDP增长稳定：2017年上半年，GDP同比增长6.9%，较去年同期扩大0.2个百分点，经济运行稳中向好。
• 第三产业占比提升：第三产业占GDP比重达54.1%，与去年同期持平，成为经济增长的主要动力。
• 服务业扩张加快：财新服务业PMI指数在8月回升至52.7，为三个月以来最高，显示服务业扩张步伐加快。
• 消费水平温和增长：8月社会消费品零售总额同比增长10.1%，CPI同比上涨1.8%，但涨幅有所收窄。

2. 市场表现

• 写字楼销售与投资双增：1-8月写字楼销售面积同比增长32.3%，开发投资额达4284亿元，同比增长4.8%，增幅扩大。
• 商业营业用房增速放缓：商业营业用房销售面积同比增长26.9%，但增速较1-7月下降2.5个百分点，投资增幅收窄至2.4%。
• 供应端分化：写字楼新开工面积同比下降6.4%，降幅收窄；商业营业用房新开工面积同比下降7.0%，降幅扩大。
• 租金与空置率变化：多数城市优质写字楼空置率下降，租金上涨；但优质零售物业空置率上升，租金多数持平或下跌。

3. 土地市场

• 商办用地供需变化：8月商办用地推出面积同比下降3.4%，成交面积同比下降11.5%，但环比增长。
• 价格与溢价率回落：楼面均价同比下跌47.3%，溢价率回落至9.4%，市场热度有所降温。

关键信息

企业动态

• 勒泰商业发行首单不依赖主体评级REITs：发行规模达35亿元，认购倍数超1.3倍，标志着其“商业地产+金融”战略的重要进展。
• 佳兆业收购明家联合21%股权：以17.58亿元收购，溢价率达50.39%，有助于佳兆业拓展新兴业务生态。
• 王府井与首航国力合作：共同出资1亿元组建合资公司，布局社区生鲜超市和购物中心，探索新零售模式。

新开项目速递

• 新宝轩V立方：建筑面积2.2万m²，位于深圳光明新区，交通便利，定位为高铁CBD核心区项目。
• 优品道星光里：建筑面积23.3万m²，位于成都双流区，集时尚购物中心、儿童游乐园、高端住宅等于一体。
• 锦城南府猫先生：建筑面积24.7万m²，位于成都高新区，周边商业配套完善，打造综合商业业态。
• 杭州中粮大悦城：建筑面积50万m²，位于拱墅区，定位为运河旅游新地标，涵盖五大主题业态。
• 三花国际：建筑面积13.7万m²，位于江干区，靠近武林商圈与钱江新城。
• 时间名座：建筑面积11.6万m²，位于余杭区，打造商务办公与主题商业街等综合业态。

总结

2017年9月，中国商业地产市场在宏观经济稳中向好的背景下，呈现出写字楼销售与投资增长、商业营业用房增速放缓的态势。写字楼市场表现较为强劲，租金与空置率趋于改善，而零售物业市场则面临空置率上升、租金平稳的挑战。商办用地市场供应减少，价格和溢价率回落，显示市场趋于理性。企业层面，勒泰商业通过发行REITs推动战略转型，佳兆业与王府井通过收购与合作拓展业务边界，新开项目则在不同城市布局，推动商业地产多元化发展。整体来看，市场在调整中寻求新的增长点，商业地产与金融结合的趋势更加明显。