信用债二级市场跟踪：低等级信用债收益率下行明显-240610-天风证券-14页_1mb

固定收益专题报告分析了低等级信用债收益率下行情况。报告显示，信用债整体收益率下行明显，其中AA-城投债降幅最大达135bp，信用利差多数下行，但短期限品种利差上行。城投债方面，低等级信用利差上升，高估值城投债规模压缩至占比较低水平。产业债信用利差涨跌互现，部分行业如银行、房地产利差下行，通信、国防军工利差上行。具体发行人如城投、银行和地产债券收益率变动多样，数据表明长久期信用资产收益率和信用利差分位数处于历史低位。风险提示中债估值可能存在偏差，不构成投资建议。总体而言，报告强调市场下行趋势，风险可控但需谨慎评估。