亿渡数据-永顺生物（839729）-兽用生物制品企业研究_21页_1mb

永顺生物公司研究总结

公司概况

永顺生物是一家集兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务为一体的生物医药企业，主要产品包括猪用疫苗和禽用疫苗。2022年，猪用活疫苗收入占比6578%，禽用灭活疫苗收入占比2995%，二者合计贡献9573%的收入，猪用疫苗毛利率超过80%。前五大客户贡献约30%收入，包括牧原股份、广东省动物防疫物资储备中心等，技术转让客户涵盖中牧股份等企业。

财务表现

公司营收自2018至2022年稳定在35亿元左右，净利润稳定在0.8亿元左右，受养殖行业周期和疫情如非洲猪瘟影响显著。毛利率平均6645%，净利率平均2391%，表现优越。应收账款周转天数上升，收现能力下降，现金流健康，资产负债率低。

科研实力

公司技术过硬，参与多项国家级和省级科研项目，如传代细胞源猪瘟活疫苗项目获中华农业科技奖一等奖。荣誉包括“中国动物保健行业最具影响力品牌”和“兽用生物制品生产企业10强”等。

市场前景

兽用生物制品市场空间大，2022年国内销售额约182亿元，猪用和禽用疫苗占比87%。中国为全球养殖大国，生猪和家禽产量大，推动疫苗需求增长。

竞争分析

主要竞争对手包括瑞普生物、生物股份、普莱柯、海利生物和科前生物。永顺生物在产品多样化和存货周转方面具优势。