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宝城期货有色早报-2023-03-28 总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的有色金属板块早报，涵盖铜、锌、镍、黄金及工业硅五大品种的短期、中期及日内走势分析，提供相应的交易策略与逻辑支撑。报告指出，整体市场环境受到海外风险偏好下降及美元走势的影响，部分品种呈现震荡偏强或下跌趋势，建议投资者根据市场变化灵活调整仓位。

各品种分析

铜（CU 2305）

• 短期与中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：多铜空锌
• 核心逻辑：
  • 上周五海外风险偏好下降，铜价夜盘低开，建议单边谨慎操作。
  • 3月27日电解铜社会库存为19.43万吨，较3月23日去库1.99万吨，符合季节性去库预期。
  • 短期铜价预计在67000-69500区间震荡，建议根据供给端与去库幅度差异配置多铜空锌。

锌（ZN 2305）

• 短期与中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：多铜空锌
• 核心逻辑：
  • 上周五锌价夜盘低开，建议单边谨慎操作。
  • 3月27日锌锭社会库存为14.36万吨，较3月23日去库1.05万吨。
  • 供给增量大于需求增量，锌价承压，上行空间有限，建议多铜空锌配置。

镍（NI 2305）

• 短期与中期走势：下跌
• 日内走势：下跌
• 参考策略：空单持有
• 核心逻辑：
  • 2月以来镍价持续下跌，多头资金流出，市场从多头控盘转向空头控盘。
  • 沪镍主力跌破18万一线后，短线在17.5万至18万之间震荡。
  • LME恢复亚洲盘交易将促进流动性，加速向镍元素过剩的价值回归。
  • 建议保持底仓空单长期持有，近期空头资金再次涌入，或将开启新一轮下跌。

黄金（AU 2306）

• 短期走势：震荡偏强
• 中期走势：上涨
• 参考策略：多单持有
• 核心逻辑：
  • 美联储加息25个基点，符合市场预期，美元指数下挫，推动黄金上涨。
  • 海外金融机构暴雷引发对美联储加息预期降温，同时增强黄金的避险属性。
  • 美国2月通胀数据下行，市场对后续降息预期升温。
  • 短期黄金高位回落是由于海外事件缓和，部分获利资金离场，但整体仍建议多单持有。

工业硅（SI 2308）

• 短期与中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：空单止盈
• 核心逻辑：
  • 国内宏观环境回暖，工业硅周度数据改善，期现价格止跌企稳。
  • 期价虽止跌，但未明显反弹，整体走势偏弱。
  • 上周产量下降、社库去化、毛利润接近零，给予期价一定支撑。
  • 下游产业链仍偏弱，反弹受限，建议前期空单止盈离场，暂时观望。

关键信息总结

• 市场环境：海外风险偏好下降、美元弱势、贵金属避险属性增强。
• 操作建议：
  • 铜与锌：建议多铜空锌配置。
  • 镍：建议空单持有，防止踏空。
  • 黄金：建议多单持有，关注美元走势及市场避险情绪。
  • 工业硅：建议前期空单止盈，观望为主。
• 价格波动判断标准：
  • 跌幅大于1%为下跌。
  • 跌幅0~1%为震荡偏弱。
  • 涨幅0~1%为震荡偏强。
  • 涨幅大于1%为上涨。
• 计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始，无夜盘则以昨日收盘价为起始，日盘收盘价为终点。

备注与免责声明

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，咨询独立投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容导致的任何损失承担责任。