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贺岁档影片质量提升，票房远超同期

核心内容

2018年贺岁档电影市场表现强劲，影片质量显著提升，带动票房大幅增长。主要影片如《芳华》、《前任3》、《心理罪》等均取得过亿票房，且豆瓣评分和猫眼评分均优于2017年同期影片。整体票房表现亮眼，第一阶段（2017.12-2018.1）达到27.26亿元，同比增长56%；2018年第1周（1.1-1.7）票房约14.49亿元，同比上涨85.38%。

主要观点

• 电影市场表现强劲：影片质量提升是推动票房增长的核心因素，多部影片表现突出，尤其《前任3》以8.06亿元成为周票房冠军。
• 传媒行业整体表现不佳：上周中信传媒指数上涨0.76%，但跑输沪深300指数1.92个百分点，排名倒数第二。
• 重点公司表现分化：部分公司如暴风集团、光线传媒、南华生物涨幅显著，而巴士在线、三七互娱、完美世界则跌幅较大。
• 游戏市场活跃：IOS和安卓平台上多款热门游戏占据榜单，包括《王者荣耀》、《QQ飞车》、《逆剑飞仙》等。
• 电视剧市场热度不减：网络播放量排名中，《海上牧云记》以12.45亿播放量居首，多部电视剧在卫视黄金时段收视表现良好。
• 行业投资策略积极：电影市场前景乐观，推荐重点投资光线传媒、中国电影、万达电影、三七互娱等公司。

关键信息

电影市场情况

• 2018年第1周票房约14.49亿元，同比上涨85.38%。
• 周票房前三为《前任3：再见前任》（8.06亿元）、《芳华》（1.51亿元）、《星球大战：最后的绝地武士》（1.36亿元）。
• 影片质量提升显著，豆瓣评分和猫眼评分均高于去年同期。

电视剧市场情况

• 网络播放量排名前三为《海上牧云记》（12.45亿）、《极光之恋》（9.58亿）、《柒个我》（7.23亿）。
• 卫视收视率排名前三为《风筝》（北京卫视1.606、上海东方卫视1.449）、《红蔷薇》（江苏卫视1.133）、《我的青春遇见你》（湖南卫视0.76）。

游戏市场情况

• IOS游戏：
  • 免费排名前三：《QQ飞车》、《逆剑飞仙》、《掘金斗牛》。
  • 付费排名前三：《西游风云》、《六界剑仙》、《三国我为王》。
  • 畅销排名前三：《王者荣耀》、《QQ飞车》、《奇迹MU:觉醒》。
• 安卓游戏：
  • 多个平台游戏下载排名前列，如《开心消消乐》、《王者荣耀》、《迷你世界》等。

行业要闻

• 腾讯音乐：预计2018年冲击美股IPO，全年营收和净利润有望突破180亿和31亿。
• 触手TV：获谷歌领投的1.2亿美元融资，致力于电竞直播市场。
• 果麦文化：完成2.97亿元融资，估值提升至10亿元。
• B站：试水“付费先看”模式，部分番剧将加载广告。
• 荔枝：完成5000万美元D轮融资，语音直播业务实现规模化盈利。
• 华硕：转型电竞市场，设立游戏子公司并组建电竞队伍。
• 东申未来：由陈坤与周迅共同创立，进军文化经纪市场。
• 北京教委：推动民办非学历教育机构向郊区转移，不再新批。
• 神州数码：就收购启德教育回复深交所，推动其资本化进程。
• 万达集团：考虑将体育资产在港上市，包括盈方与铁三公司。

投资策略

• 重点推荐公司：光线传媒（25%）、中国电影（25%）、万达电影（25%）、三七互娱（25%）。
• 行业评级：看好，认为电影市场有较大增长潜力。
• 风险提示：包括商誉减值风险、进口电影开放不及预期等。

行业重点公司盈利预测与评级

分析师简介

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，基础产业小组组长，央视财金频道嘉宾，拥有丰富的行业研究经验。

分析师承诺

• 所有观点、逻辑和论据均为分析师研究成果，引用信息已注明出处，不与分析师薪酬直接或间接相关。

风险提示

• 本报告仅作为投资参考，不构成投资建议，市场有风险，投资者需审慎决策。
• 报告内容可能因市场变化而调整，投资者自行承担相关风险。