20260317-方正证券-【首席早参】市场探底回升,后市关注这3大方向_3页_258kb

市场总结：A股探底回升，后市关注三大方向

核心内容

当前A股市场呈现探底回升态势，超跌科技成长题材出现反弹，红利防守与战争收益方向出现涨多回踩。市场轮动速度加快，但整体持续性不强，投资者需耐心等待局势进一步明朗，关注“涨价”逻辑带来的投资机会。

主要观点

• 市场情绪波动：近期市场受外部因素（如美伊冲突、海外流动性）影响，整体呈现缩量调整，但部分板块如半导体、存储芯片等因AI驱动出现明显反弹。
• 科技成长题材：受英伟达GTC 2026大会预期影响，存储芯片价格回暖，半导体行业正全面进入AI驱动的新周期，国产替代或加速推进。
• 红利防守策略：由于外部不确定性较大，市场整体偏向防御，电力、煤炭、银行等蓝筹板块表现较为稳健。
• 后市机会方向：建议关注“涨价”逻辑下的三大投资方向，包括海外涨价链、国内涨价链以及科技涨价链。

关键信息

1. 政策动态：新型信息基础设施建设加速

• 工信部部署：强调适度超前布局5G、智算等新型信息基础设施，推动“5G+工业互联网”升级。
• 重点方向：
  • 算力（智算）和航天（卫星互联网）；
  • 工业软件和智能制造领域的估值修复机会。

2. 英伟达GTC 2026大会预期

• 大会时间：2026年3月16日至19日；
• 重要预期：
  • Rubin芯片量产时间可能提前；
  • 芯片焦点或转向Feynman下一代产品；
• 对市场影响：强化市场对AI芯片及算力需求的预期，推动半导体板块上涨。

3. AI安全问题引发关注

• 315晚会余波：AI投毒事件引发对数据安全和合规性的重视；
• 市场影响：短期对AI行业情绪有所冲击，但长期利好拥有核心技术、注重合规的头部企业。

4. 市场表现与板块轮动

• 指数表现：A股三大指数昨日涨跌不一，沪指下跌0.26%，深成指上涨0.19%，创业板指上涨1.41%；
• 成交额：沪深京三市成交额2.34万亿，较上一交易日缩量774亿；
• 行业板块：
  • 涨幅前列：半导体、元件、航运港口、广告营销、白酒；
  • 跌幅前列：贵金属、钢铁、煤炭、稀土、农化制品；
• 个股表现：上涨股票超2800只，60只涨停，半导体板块尤为活跃。

5. 后市策略建议

• 短期策略：关注“涨价”逻辑，控制仓位，以红利防守为主；
• 关注重点：
  • 海外涨价链：能源、有色、农产品，受中东局势影响较大；
  • 国内涨价链：化工、钢铁、煤炭、建材，关注供给端出清；
  • 科技涨价链：存储、算力、液冷、PCB，与AI基础设施建设周期高度相关；
• 外部因素：美伊冲突、原油价格、美联储议息会议（3月17-18日）等，需密切跟踪。

总结

当前A股市场在外部扰动和内部轮动中保持震荡，科技成长板块因AI驱动表现出一定韧性，而红利蓝筹则发挥稳定作用。投资者应关注“涨价”逻辑，结合海外地缘局势与国内政策导向，把握能源、化工、存储等领域的结构性机会。同时，需警惕AI安全等短期风险，长期看好具备核心技术与合规能力的头部企业。建议在局势明朗前保持谨慎，等待新的高弹性机会出现后再择机布局。