2017-832723·五角阻尼·公开转让说明书_142页_3mb

宁波市五角阻尼股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

宁波市五角阻尼股份有限公司是一家专注于液压阻尼器产品研发、生产及销售的科技型制造企业，成立于2011年9月5日，2015年1月12日整体变更为股份公司。公司注册资本为530万元人民币，主营业务为钢琴阻尼和门控阻尼产品，主要产品包括钢琴缓冲器、地弹簧、合页及玻璃夹等。

公司法定代表人为汤雄杰，控股股东为蔡赋勇，持股比例为87.30%。蔡赋勇担任公司董事兼总经理，其配偶杨蕾担任董事兼财务总监，两人对公司有较大影响力，存在实际控制人不当控制的风险。

公司目前在浙江股权交易中心创新板挂牌，2015年3月10日经批准终止挂牌，并计划在全国股份转让系统挂牌。

公司治理与股权结构

公司股权结构清晰，截至2015年3月4日，公司前十大股东包括蔡赋勇（87.30%）、汤雄杰（9.70%）、徐必正（2.00%）、天使引导基金（1.00%）等，合计持股100%。其中，天使引导基金为国有法人股。

公司治理机制在股份公司成立后逐步完善，制定了《公司章程》及“三会”议事规则等制度，但因成立时间较短，治理机制运行仍需磨合，存在短期治理不规范风险。

财务状况与风险提示

主要财务数据

• 2014年度：营业收入951.29万元，净利润14.38万元，扣除非经常性损益后的净利润为-45.34万元，经营活动产生的现金流量净额为-81.93万元。
• 2013年度：营业收入763.05万元，净利润-0.13万元，扣除非经常性损益后的净利润为-66.88万元，经营活动产生的现金流量净额为-56.42万元。

财务风险

1. 经营性现金流量带来的财务风险：公司处于业务快速发展阶段，采购和推广投入较大，导致经营活动现金流为负，存在资金链紧张风险。
2. 非经常性损益依赖风险：非经常性损益占净利润比例较高，且扣除非经常性损益后的净利润为负，公司盈利质量存在下降风险。
3. 客户依赖风险：公司对前五大客户销售收入占比达86.17%至89.17%，主要客户集中于钢琴阻尼器领域，若主要客户准入政策变化或无法开拓新市场，将对公司经营产生重大影响。
4. 汇率风险：公司与国外客户交易以美元结算，存在汇兑损失，2014年及2013年分别为11,493.88元和19,781.98元，对公司净利润影响较大。
5. 生产规模较小的风险：公司营业收入规模较小，抵御市场波动能力较弱。

公司业务与产品

公司主要产品包括钢琴阻尼器和门控阻尼器，具体如下：

• 钢琴阻尼器：主要产品为钢琴缓冲器，具有缓降速度调节、防夹手、无噪音等特点。
• 门控阻尼器：包括免挖坑地弹簧、自动闭门液压合页、液压玻璃夹等，具有双向开门、高寿命、高适应性等特点。

公司核心技术均来源于自主研发，拥有10项专利权，另有2项专利技术已申请。公司还拥有8项注册商标，主要涉及第6类商品。

关键资源与资质

业务许可与资质

公司不需特别许可或批准即可经营业务，持有海关报关单位注册登记证等经营资质。

固定资产与人员结构

• 固定资产：截至2014年12月31日，公司固定资产原值为2,885,444.42元，净值为2,302,942.07元，成新率为79.81%。
• 人员结构：公司共有员工53人，其中生产部占比最高（60.38%），学历以初中及以下为主（43.41%），员工均来自宁波市。

研发与技术创新

公司研发流程分为八个阶段，包括设计策划、输入、输出、评审、验证等。研发团队经验丰富，核心技术人员包括洪跃光、刘计平等，均具备阻尼器开发经验。公司正在研发三节型自动闭合阻尼器、钢质液压玻璃夹等项目，以提升产品性能与市场竞争力。

环境保护与安全生产

公司已取得环评批复，并通过竣工验收，日常环保运营合法合规。公司制定了《安全生产管理制度》，未发生重大安全事故，保障了员工安全和公司财产安全。

总结

宁波市五角阻尼股份有限公司是一家专注于液压阻尼器研发、生产与销售的科技型制造企业，拥有较强的技术研发能力和一定的市场客户资源。尽管公司在治理结构、财务指标和产品技术方面表现良好，但仍面临实际控制人控制风险、财务现金流不足、客户集中度高、汇率波动以及生产规模较小等风险。公司已着手改善治理机制、优化财务结构，并致力于扩大市场和提升产品性能，以增强市场竞争力和抗风险能力。