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2025年1-12月房地产市场月月览总结

核心内容概述

2025年全年，中国房地产市场整体表现疲弱，主要指标持续下滑，市场运行承压。开发投资、新开工面积、商品房销售面积等关键数据均出现不同程度的同比下降，反映出房地产行业在政策调控与市场环境双重影响下的低迷态势。

主要指标分析

主要观点

• 开发投资持续下滑：2025年全年房地产开发投资完成额同比下降17.2%，12月单月增速进一步扩大至-35.8%，表明房企投资意愿持续低迷。
• 新开工面积大幅减少：房屋新开工面积累计同比下降20.4%，12月单月增速为-19.4%，显示房企对市场前景信心不足，项目启动放缓。
• 商品房销售面积疲软：商品房销售面积累计同比下降8.7%，12月单月增速为-15.6%，市场整体需求疲软，销售压力较大。
• 竣工面积降幅收窄：房屋竣工面积累计同比下降10.0%，12月增速为-9.6%，较前几个月有所缓和，但整体仍处于下降通道。
• 市场内生动能不足：房地产市场在政策支持下仍未能有效恢复，内生增长动力薄弱，需关注后续政策调整及市场修复情况。

关键信息

• 数据来源：Wind数据，由国投期货整理。
• 投资咨询号：Z0000586，国投期货何建辉。
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市场趋势与展望

• 政策影响显著：2025年房地产市场表现与政策调控密切相关，政策宽松预期未能有效提振市场信心。
• 需求端承压：居民购房意愿下降，叠加经济环境不确定性，导致商品房销售面积持续下滑。
• 供给端收缩：房企投资减少，新开工面积下降，反映市场供需两端均面临挑战。
• 未来关注点：需密切关注政策调整力度、市场预期变化及经济复苏情况，以判断房地产市场是否具备修复潜力。

图表说明

• 房地产开发投资增速：全年持续负增长，12月降幅扩大，显示市场投资信心不足。
• 房屋新开工面积增速：全年持续下滑，12月增速为-19.4%，表明房企项目启动意愿减弱。
• 商品房销售面积增速：全年负增长，12月降幅为-15.6%，市场销售疲软。
• 房屋竣工面积增速：全年降幅收窄，但整体仍处于下降区间，反映供应端调整缓慢。
• 商品房待售面积：未提供具体数据，但可推测库存压力依然较大。

总结

2025年中国房地产市场整体表现低迷，主要指标如开发投资、新开工面积、商品房销售面积等均出现显著下滑。尽管部分指标如竣工面积降幅有所收窄，但市场内生动能仍不足，政策效果有限。未来房地产市场走势将取决于政策调整力度、经济复苏情况及市场信心恢复程度。