> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年1-5月房地产市场月月览总结 ## 核心内容概述 2026年1-5月，中国房地产市场整体表现疲弱，各项核心指标均出现不同程度的下滑。房地产开发投资、新开工面积、商品房销售面积及竣工面积均呈现负增长趋势，其中销售面积降幅扩大，投资与新开工面积持续大幅下滑。施工面积增速虽略有波动，但整体仍保持负增长。同时，商品房待售面积持续上升，显示市场去化压力依然较大。房企到位资金增速持续下滑，表明企业资金链紧张。 --- ## 主要指标分析 | 指标名称 | 累计值（万平米/亿元） | 累计同比增速 | 5月单月增速 | 4月单月增速 | 1-4月增速 | 2025全年增速 | |-----------------------|----------------------|-------------|------------|------------|-----------|-------------| | 开发投资完成额 | 30356亿元 | -16.2% | -24.4% | -20.1% | -13.7% | -17.2% | | 房屋新开工面积 | 17929万平米 | -22.6% | -24.6% | -26.6% | -22.0% | -20.4% | | 商品房销售面积 | 31320万平米 | -10.8% | -13.2% | -9.5% | -10.2% | -8.7% | | 房屋施工面积 | 548775万平米 | -12.3% | -12.1% | -10.0% | -12.1% | -10.0% | | 房屋竣工面积 | 14087万平米 | -23.4% | -20.0% | -19.0% | -24.0% | -18.1% | --- ## 关键数据趋势 ### 1. 房地产开发投资 - 2026年1-5月累计开发投资完成额为30356亿元，同比下滑16.2%。 - 5月单月增速为-24.4%，较4月的-20.1%进一步下滑，显示投资信心持续不足。 ### 2. 房屋新开工面积 - 1-5月累计新开工面积为17929万平米，同比下滑22.6%。 - 5月单月增速为-24.6%，较4月的-26.6%略有回升，但整体仍处于负增长区间。 ### 3. 商品房销售面积 - 1-5月累计销售面积为31320万平米，同比下滑10.8%。 - 5月单月增速为-13.2%，较4月的-9.5%明显放缓，销售市场仍面临较大压力。 ### 4. 房屋施工面积 - 1-5月累计施工面积为548775万平米，同比下滑12.3%。 - 5月单月增速为-12.1%，较4月的-10.0%略有放缓，施工活动仍受抑制。 ### 5. 房屋竣工面积 - 1-5月累计竣工面积为14087万平米，同比下滑23.4%。 - 5月单月增速为-20.0%，较4月的-19.0%略有扩大，竣工速度放缓。 --- ## 图表趋势分析 ### 房地产开发投资增速 - 从2022年2月到2026年2月，开发投资累计同比增速由0%降至-35%，单月同比增速从0%降至-45%，表明投资信心持续走低。 ### 房屋新开工面积增速 - 房屋新开工面积累计同比增速从-15%降至-50%，单月同比增速从-20%降至-45%，显示新开工活动大幅萎缩。 ### 商品房销售面积增速 - 商品房销售面积累计同比增速从-15%降至-50%，单月同比增速从-30%降至-45%，销售市场持续低迷。 ### 房屋施工面积增速 - 施工面积累计同比增速从3.0%降至-14.0%，整体趋势由正转负，施工活动受抑制。 ### 房屋竣工面积增速 - 竣工面积累计同比增速从-10%降至-45%，单月同比增速从-5%降至-40%，竣工速度显著放缓。 ### 全国住宅销售均价 - 住宅销售均价从2013年2月的0.6万元/平米上升至2016年2月的1.0万元/平米，之后逐步回落至2026年2月的0.9万元/平米，表明价格有所波动但整体趋稳。 ### 房企到位资金增速 - 房企到位资金累计同比增速从-35%降至-36%，单月同比增速从-38%降至-34%，资金链压力持续存在。 --- ## 主要观点总结 1. **市场整体疲弱**：房地产市场在2026年1-5月表现持续低迷，各项核心指标均出现负增长，显示出市场信心不足。 2. **投资与新开工下滑**：房地产开发投资和新开工面积持续大幅下滑，表明房企投资意愿减弱，市场供需关系失衡。 3. **销售市场压力**：商品房销售面积降幅扩大，市场去化速度放缓，销售端压力显著。 4. **施工与竣工受限**：施工面积增速由正转负，竣工面积持续下滑，显示房地产开发活动受到抑制。 5. **待售面积上升**：商品房待售面积持续上升，表明市场库存压力加大，去化速度低于新增供应。 6. **资金链紧张**：房企到位资金增速持续下滑，显示房企融资环境趋紧，资金链压力持续存在。 --- ## 关键信息总结 - **市场表现**：房地产市场整体疲弱，销售面积降幅扩大，投资与新开工面积持续下滑。 - **政策影响**：需关注后续政策变化对市场的影响，特别是刺激政策是否能有效改善市场内生动能。 - **资金压力**：房企到位资金增速持续下滑，显示融资环境趋紧，资金链承压。 - **库存压力**：商品房待售面积持续上升，市场去化速度放缓，库存压力加剧。 - **价格波动**：全国住宅销售均价有所波动，但整体趋稳，未出现大幅下跌。 --- ## 数据来源 - 数据来源：Wind - 报告整理：国投期货 黑金研投团队 - 投资咨询号：Z0000586 - 报告作者：何建辉 --- ## 免责声明 - 本报告仅供国投期货有限公司的机构或个人客户使用。 - 本报告基于公开信息整理，不保证其准确性或完整性。 - 本报告不构成任何投资建议，使用本报告产生的损失由客户自行承担。 - 本报告版权归国投期货有限公司所有，未经书面授权，不得复制、转载或再次发布。