20230120-西南期货-早间评论_18页_407kb

2023年1月20日早间评论总结

核心内容概述

本报告汇总了当日多个商品期货品种的行情分析与投资策略建议，涵盖贵金属、黑色系、化工品、农产品等多个领域，整体趋势以观望、逢低做多、逢高做空为主，部分品种建议等待回调或轻仓参与。报告同时强调了春节假期对市场情绪和供需的影响，并提醒投资者注意风险控制。

---

主要观点与关键信息

1. 贵金属

• 沪金：主力合约收盘价418.4元/克，跌幅0.13%。
• 沪银：主力合约收盘价5309元/千克，跌幅0.23%。
• 市场因素：美元指数企稳，PPI低于预期，但央行购金支撑金价。
• 策略：等待回调机会，不建议追涨。

2. 螺纹钢、热轧卷板

• 期货走势：继续上涨，现货价格稳中有升。
• 供需分析：供应端逐步回落，需求端走弱，库存处于中等水平。
• 策略：建议关注回调做多机会。

3. 铁矿石

• 期货走势：继续反弹，但存在回调压力。
• 产业因素：需求平稳，供应稳定，港口库存累库。
• 策略：建议轻仓参与。

4. 焦煤焦炭

• 期货走势：主力合约上涨。
• 供需分析：供应端小幅回落，需求端转弱，库存压力不大。
• 策略：轻仓做多。

5. 原油

• 期货走势：震荡回落。
• 供需预期：美国产量有望上升，全球库存增加，价格或持续承压。
• 策略：逢高做空。

6. 甲醇

• 期货走势：主力合约继续走强。
• 供需分析：开工率预期下降，MTO利润亏损扩大，港口库存小幅累库。
• 策略：逢高做空，警惕回落。

7. LLDPE

• 期货走势：小幅反弹。
• 供需分析：开工率上升，但下游需求走弱，订单不乐观。
• 策略：逢高做空，维持区间操作。

8. PP

• 期货走势：主力合约反弹。
• 供需分析：开工率小幅回落，下游需求疲软，库存下降。
• 策略：逢高做空，节前不建议追多。

9. 天然橡胶

• 期货走势：小幅收跌。
• 供需分析：国内停割，海外降雨支撑原料价格，但外需疲软。
• 策略：建议等待回调做多机会。

10. PVC

• 期货走势：主力合约上涨。
• 供需分析：供应低位回升，需求未明显回暖，库存环比增加。
• 策略：逢低做多，注意节前仓位。

11. 尿素

• 期货走势：小幅收涨。
• 供需分析：供应稳定，农需预期增加，但工需走弱。
• 策略：空单持有，上行至2600点以上适当加仓。

12. 乙二醇

• 期货走势：延续上涨。
• 供需分析：开工率预期下降，但库存小幅累库。
• 策略：节前维持区间操作，注意仓位控制。

13. PTA

• 期货走势：大幅上涨。
• 供需分析：供应提升，需求走弱，成本支撑仍存。
• 策略：前期多单逐步止盈，设置止损。

14. 短纤

• 期货走势：上涨。
• 供需分析：成本支撑偏强，但终端需求疲软。
• 策略：建议观望，节前不建议追多。

15. 铜

• 期货走势：小幅上涨。
• 供需分析：冶炼利润向好，但终端消费疲软，库存累库。
• 策略：建议维持观望。

16. 铝

• 期货走势：小幅上涨。
• 供需分析：供应偏紧，但消费持续下滑，库存增加。
• 策略：建议恢复观望。

17. 锌

• 期货走势：小幅上涨。
• 供需分析：供应偏强，但需求走弱，库存增加。
• 策略：建议恢复观望。

18. 铅

• 期货走势：小幅上涨。
• 供需分析：供应减少，但需求疲软，库存增加。
• 策略：建议维持观望。

19. 锡

• 期货走势：小幅上涨。
• 供需分析：供应偏弱，需求低迷，库存压力大。
• 策略：维持观望。

20. 镍

• 期货走势：大幅上涨。
• 供需分析：供应增加，需求疲软，结构性矛盾突出。
• 策略：多头逐步止盈。

21. 豆粕

• 期货走势：下跌。
• 供需分析：美豆回落，国内豆粕库存季节性回落。
• 策略：建议豆粕空单轻仓持有或观望。

22. 油脂

• 期货走势：震荡偏弱。
• 供需分析：豆油、棕榈油库存下降，但菜油库存上升。
• 策略：建议油脂空单等待反弹抛空。

23. 棉花&棉纱

• 期货走势：国内郑棉上涨，外盘下跌。
• 供需分析：中国需求预期向好，资金交易强预期逻辑。
• 策略：建议节前观望。

24. 白糖

• 期货走势：震荡偏弱。
• 供需分析：全球产量预期增加，国内供需双弱。
• 策略：建议逢低做多远月合约。

25. 苹果

• 期货走势：下跌后反弹。
• 供需分析：春节备货结束，冷库出库量环比走弱。
• 策略：建议节前观望。

26. 生猪

• 期货走势：下跌。
• 供需分析：春节临近，供应端逐步停收，需求疲软。
• 策略：建议暂时观望，空仓过节。

27. 鸡蛋

• 期货走势：下跌。
• 供需分析：存栏量下滑，需求跟进缓慢，禽流感支撑价格。
• 策略：建议前多单逐步止盈，轻仓或空仓过节。

28. 玉米

• 期货走势：下跌。
• 供需分析：南美干旱影响全球供应，国内库存增加。
• 策略：建议保持空仓或轻仓过节。

---

总体策略建议

• 做多建议：贵金属、双焦、PVC、乙二醇、镍。
• 做空建议：原油、甲醇、LLDPE、PP、豆粕、油脂。
• 观望建议：铜、铝、锌、铅、锡、棉花&棉纱、苹果、生猪、鸡蛋、玉米。

风险提示

• 春节假期临近，市场流动性可能下降。
• 疫情发展、政策变化、海外需求波动等宏观因素可能影响短期走势。
• 各品种存在供需矛盾，需密切关注库存变化与实际需求动向。