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西南期货研究所早间评论总结

报告日期： 2024年8月8日

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国债

价格变动： 各期限国债期货尾盘上行，30年期涨幅最大。
宏观背景： 银行流动性充裕，政策稳中求进，但近期数据表现一般，对复苏信心偏弱。
结论与策略： 国债下行需配合宏观数据，上行空间有限。建议券商暂避风险或保持观望。

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股指

价格变动： 沪深300等多数股指期货涨跌不一。
市场情绪： 当前估值处于低位，短期仍有调整压力，但经济复苏支撑存在。
策略建议： 缓步增持进入备案，等待经济与盈利回暖趋势确认。

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贵金属

价格变动： 黄金、白银上涨。
宏观经济预期： 美国强颱风“伯爵”致灾严重，非农增速放缓，美联储降息预期上升。
策略建议： 中长期看涨逻辑依然强劲，建议在低位布局多单。

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螺纹、热卷

价格走势： 螺纹钢与热卷期货价格下跌。
供需面： 需求复苏瓶颈明显，特别是房地产政策尚未显效。新国标推广造成部分贸易商压价抛货。
策略建议： 估值已降至低位，暂弱势势，需等待政策效果明朗。

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铁矿石

价格变动： 近期回落。
驱动因素： 铁水产量保持高位，但成材价格暴跌叠加宏观悲观情绪压制。
远期风险： 价格接近成本底线，支撑或存维稳空间。
策略建议： 利空已释放，可考虑试探性多单入场。

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煤焦

市场走势： 煤焦期货价格面积震荡回落。
供需结构： 供给端焦煤竞拍流拍增多；焦企业开机一度高企；钢厂焦库存回升，采购缓慢。
策略建议： 波动性高，建议观望或低位小仓单参与。

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合成橡胶

交易策略： 多头离场，寻找原料企稳且产能下降时逢机建仓。

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天然橡胶

基本面分析： 橡胶产区季节性天气扰動减缓，原料价格上涨压缩国产粮。
策略建议： 逢低做多。

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PVC、尿素、乙二醇、PTA

产品基本面受累库存、利润及开工负荷变化，趋势不明显。多数建议偏空或观望。

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其他产品（对二甲苯、纯碱、玻璃、烧碱、碳酸锂、铜、铝、锌/铅/锡/镍/豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米）

涵盖品种走势分化，短期均线调整为主，多数给予观望或谨慎策略建议。

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免责声明提示： 本报告内容仅供信息参考，不构成任何投资建议，市场有风险，决策需谨慎。