20240930-国元国际控股-晨报_6页_913kb

国元证券经纪（香港）研究报告摘要

消费电子行业策略

报告认为，AI应用场景驱动的手机需求复苏将持续数年，消费电子产业链将共同受益。小米集团（1810HK）依托生态优势，手机市场份额提升、品牌高端化及汽车业务进展将是中长期增长动力。港股低估值的核心零部件供应商（如舜宇、瑞声、丘钛、比亚迪电子）及结构件供应商（如东江集团、通达集团、嘉利国际）的流动性有望改善，估值修复空间较大。

医药生物行业策略

研究强调关注四大方向：1）具有全球创新能力、国际化BD合作能力强的创新药公司（如亚盛医药-B、和誉-B、康方生物、信达生物）；2）产品差异化优势明显、资源丰富的康哲药业；3）严重低估且低PE（如三生制药）的药企；4）受生物安全法案利空影响，估值修复值得关注的CXO龙头药明生物。

纺服消费行业策略

央行宽松政策与美联储降息叠加推动港股反弹，纺服板块历史低位估值已具反弹基础。市场流动性改善为纺服相关公司带来短期市场机会。

公用事业行业点评

在“双碳”战略和电力市场化改革背景下，电力运营商和城市燃气企业展现经营稳定性与增长潜力，具备高股息率特征的优质公司值得投资。

光伏行业点评

报告指出，受终端需求疲软影响，产业链价格竞争激烈，行业整合加速。硅料和光伏玻璃环节竞争格局清晰，头部企业成本、盈利能力优势显著，呈现“强者恒强”趋势。

债券与市场数据

离岸债券市场新发中资债券，多行业指数同步上涨。港股通呈现大幅净流出，而内地股市表现分化。海外市场方面，中美股市涨跌互现，欧洲市场多数收涨。恒指同步反弹，商品价格波动加剧市场风险。

免责声明：本摘要由AI生成，内容仅作信息参考。用户在依据其中内容进行决策前，应自主审慎判断并咨询专业顾问。报告中的信息来源仅供参考，具体投资决策需自行承担风险。