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烧碱期货日报总结

核心内容

2026年1月26日，郑州商品交易所烧碱期货主力合约呈现震荡上行走势，开盘价为1945元/吨，盘中最高触及1981元/吨，最低下探至1906元/吨，最终以1973元/吨收盘。当日成交量为890,541手，持仓量为262,814手，烧碱期货品种总持仓量较前一交易日减少12,969手，降至418,549手。

现货市场情况

• 华北地区：2026年1月26日，$30%$ 隔膜烧碱市场价（中间价）为625元/吨。
• 山东地区：截至1月23日，$32%$ 液碱报价为622元/吨，$50%$ 液碱报价为1050元/吨，较前一周分别下跌10元/吨。

主要影响因素

供应端

• 烧碱行业开工率持续高位，达87.70%，较前一周提升1个百分点。
• 周度产量增加至86.30万吨，表明供应端压力较大，市场供应宽松。

需求端

• 下游主要行业需求表现分化：
  • 氧化铝开工率小幅下降0.65个百分点至85.18%，周度产量减少1.40万吨。
  • 印染华东开工率下降2.22个百分点至56.54%。
  • 白卡纸开工率下降6.30个百分点至74.37%。
• 整体需求疲软，对烧碱价格形成压制。

短期展望

• 市场走势：预计烧碱市场将维持震荡走势。
• 供应端变化：尽管春节临近，部分企业可能降低开工率，但短期内对整体供应影响有限。
• 需求端变化：下游行业需求回暖迹象不明显，氧化铝、印染、造纸等行业开工率下降，需求疲软态势短期内难以扭转。
• 价格预期：当前市场呈现期货强于现货的格局，预计短期内期货价格将维持区间震荡，上行空间受限于高库存和疲软需求，下行则受成本支撑。

关键关注因素

1. 春节前下游企业备货情况
2. 氯碱企业开工率变化
3. 原材料价格波动对烧碱生产成本的影响
4. 宏观经济政策对化工品市场整体需求的提振作用

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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