20240813-华安证券-金盘科技-688676.SH-业绩稳步增长_海外市场开拓成效显著_3页_282kb

金盘科技2024年半年度业绩与展望分析

业绩表现

公司发布2024年半年报，2024年上半年营业收入达2916亿元，同比增长7.9%；归母净利润222亿元，同比增长1643%；销售毛利率升至23.4%，提升16个百分点；销售净利率7.6%，提升10个百分点。其中，第二季度收入环比增长23.5%，净利润环比增长350.6%，显示强劲复苏。

关键指标

• 上半年亮点：海外营收大幅提升，外销收入同比增长485%，在手订单增长18,016%。数字化转型推进，完成海口、桂林、武汉三地数字化工厂建设，并签署476亿元数字化订单。
• 风险提示：铜价波动、新能源需求放缓及贸易摩擦风险。

海外扩张

海外市场开发成效显著，外销收入占增主导。公司加大墨西哥产能布局，并在美洲和欧洲推进产能扩张；Poland工厂及欧洲总部布局已就绪，预计Q4满产。这带动外销订单激增。

投资建议

维持“买入”评级，业绩预期调整：预计2024-2026年归母净利润分别为684亿元（原760亿元）、1025亿元和1260亿元；对应PE从24倍下调至13倍。公司数字化转型和海外渗透将继续驱动增长。

增长率：收入和利润增速逐年放缓，但仍高于行业基准。