20210425-西部证券-每周市场资金流动性跟踪_抱团核心票前高沽压尤在_A股或反复向上_18页_1mb

报告摘要

疫情动态：全球（不含中国）疫情持续蔓延，欧美国家新增病例有所下降，但医疗不发达国家疫情反弹明显。预计随着疫苗接种范围扩大，全球疫情将逐步得到控制，但短期仍存在不确定性。
资金流向：内外资净流入持续回升，陆股通近5日净流入210.34亿元，近30日净流入685.43亿元；两融资金净流入环比上升228.22亿元至142.59亿元，显示市场情绪逐步回暖。
国内经济预期：下半年国内经济或大概率超市场当前预期，居民、企业及政府的贡献力度将增强。
市场展望：A股中长期仍维持牛市观点，但短期或受前高沽压影响，市场或将呈现反复向上的走势。
板块配置建议：周期板块仍是主线方向，建议关注性价比高、盈利超预期、净利率对PPI敏感的周期二线龙头，以及估值合理、净利率对PPI弹性较大的细分板块如机械设备、交运、水泥、工业金属、风电等。同时，银行板块盈利弹性有望显现，消费板块中旅游、酒店、种植、造纸等具备成本转嫁能力的行业值得关注，TMT板块可关注半导体、面板等具备技术更替和应用拓展逻辑的高景气方向。

近5日：外资净流入TOP5为食品饮料、医药生物、电气设备、家用电器、化工；内资净流入TOP5为医药生物、汽车、食品饮料、有色金属、电子。
近30日：外资净流入TOP5为电子、医药生物、化工、银行、家用电器；内资净流入TOP5为汽车、交通运输、食品饮料、银行、钢铁。
个股净流入：陆股通净流入TOP5为平安银行、药明康德、京东方A、东方雨虹、招商银行；融资融券净流入TOP5为宁德时代、中远海控、中国平安、恒瑞医药、京东方A。

ERP与PE走势：上证综指ERP为3.42%，沪深300ERP为3.47%，创业板指ERP为-1.57%，恒生指数ERP为7.65%。整体ERP处于震荡上行趋势，市场估值有所回落，但未跌破关键支撑位。
盈利预期：主板和创业板盈利预期均呈下行趋势，反映一季报披露尾声，经济扩张向企业业绩传导的迹象出现调整。