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农副期权市场总结（2026/03/26）

核心内容概述

本报告汇总了苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪和白糖等农副产品期权品种的市场数据与分析，重点包括标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及期权策略建议。

各品种市场数据与分析

苹果期权 (AP)

• 标的行情：

  • AP605合约最新价：9978元
  • 涨跌：-21元（-0.21%）
  • 成交量：64995万手（-82241万手）
  • 持仓量：62688万手（-7731万手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.85（-0.19）
  • 持仓量PCR：1.41（-0.07）
  • 平值行权价：10000元
  • 压力位：11200元
  • 支撑位：9000元
  • 加权隐波率：59.48%（+6.42%）
  • 年平均隐波率：25.56%
  • HISV20：36.15%

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。如：S_AP2606P9400，S_AP2605P9600 和 S_AP2605C11000，S_AP2605C11200

棉花期权 (CF)

• 标的行情：

  • CF605合约最新价：15340元
  • 涨跌：+65元（+0.42%）
  • 成交量：351514万手（+108568万手）
  • 持仓量：553644万手（-17993万手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.39（+0.04）
  • 持仓量PCR：0.79（-0）
  • 平值行权价：15400元
  • 压力位：16400元
  • 支撑位：14800元
  • 加权隐波率：18.47%（-0.89%）
  • 年平均隐波率：14.49%
  • HISV20：9.45%

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。如：S_CF2605P14400，S_CF2605P14600 和 S_CF2605C15600，S_CF2605C15800

红枣期权 (CJ)

• 标的行情：

  • CJ605合约最新价：8890元
  • 涨跌：-30元（-0.33%）
  • 成交量：57716万手（-9520万手）
  • 持仓量：101093万手（-1612万手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.18（-0.01）
  • 持仓量PCR：0.25（0）
  • 平值行权价：8900元
  • 压力位：9800元
  • 支撑位：9000元
  • 加权隐波率：41.75%（-0.81%）
  • 年平均隐波率：27.56%
  • HISV20：16.01%

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸。如：S_CJ2605P8700 和 S_CJ2605C9400

鸡蛋期权 (JD)

• 标的行情：

  • jd2605合约最新价：3410元
  • 涨跌：-2元（-0.05%）
  • 成交量：117319万手（-17924万手）
  • 持仓量：163361万手（+4685万手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.97（+0.33）
  • 持仓量PCR：0.63（+0.02）
  • 平值行权价：3400元
  • 压力位：4000元
  • 支撑位：3200元
  • 加权隐波率：22.09%（+0.07%）
  • 年平均隐波率：24.96%
  • HISV20：23.84%

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得delta保持中性。如：S_JD2605P3100，S_JD2605P3200 和 S_JD2605C3450，S_JD2605C3500

生猪期权 (LH)

• 标的行情：

  • lh2605合约最新价：9980元
  • 涨跌：-55元（-0.54%）
  • 成交量：133743万手（-23843万手）
  • 持仓量：213787万手（+1529万手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.26（-0.07）
  • 持仓量PCR：0.2（+0.01）
  • 平值行权价：10000元
  • 压力位：15600元
  • 支撑位：10000元
  • 加权隐波率：48.12%（+0.98%）
  • 年平均隐波率：24.03%
  • HISV20：18.48%

• 策略建议：

  • 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_LH2605P10200，S_LH2605P9900
  • 波动性策略：无

白糖期权 (SR)

• 标的行情：

  • SR605合约最新价：5429元
  • 涨跌：-8元（-0.14%）
  • 成交量：262921万手（-7402万手）
  • 持仓量：318672万手（-10177万手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.27（0）
  • 持仓量PCR：0.42（-0.01）
  • 平值行权价：5400元
  • 压力位：6200元
  • 支撑位：5300元
  • 加权隐波率：18.57%（-0.51%）
  • 年平均隐波率：12.14%
  • HISV20：10.56%

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸。如：S_SR2605P5200 和 S_SR2605C5600

总体策略建议

• 方向性策略：所有品种均未建议具体方向性策略。
• 波动性策略：多数品种建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值收益，同时动态调整头寸以保持delta中性。
• 持仓管理：各品种持仓量PCR均处于较低水平，表明看跌期权持仓比例相对较高，市场情绪偏向谨慎。

免责声明

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