> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农副期权市场总结（2026/03/11） ## 核心内容概述 本总结基于2026年3月11日的农副产品期权市场数据，涵盖苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪和白糖等期权品种。重点分析了标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位及PCR（Put/Call Ratio）等期权因子，为交易者提供市场分析和策略建议。 --- ## 各品种市场分析 ### 苹果期权（AP） - **标的行情**： - AP605合约收盘价为10303元，较前日下跌99元（-0.95%）。 - 成交量为79294万手，较前日减少83946万手。 - 持仓量为112571万手，较前日减少7187万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在均值0.0000上方。 - 持仓量PCR为1.8771，位于近一年来的94.69%水位。 - 压力位为11800，支撑位为9000。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。示例：S_AP2605P9400、S_AP2605P9600、S_AP2605C11000、S_AP2605C11200。 --- ### 棉花期权（CF） - **标的行情**： - CF605合约收盘价为15320元，较前日下跌105元（-0.68%）。 - 成交量为452012万手，较前日减少460969万手。 - 持仓量为721679万手，较前日减少27882万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在均值0.0000上方。 - 持仓量PCR为0.7817，位于近一年来的53.06%水位。 - 压力位为16400，支撑位为14600。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。示例：S_CF2605P14400、S_CF2605P14600、S_CF2605C15600、S_CF2605C15800。 --- ### 红枣期权（CJ） - **标的行情**： - CJ605合约收盘价为8985元，较前日下跌195元（-2.12%）。 - 成交量为109605万手，较前日减少142796万手。 - 持仓量为127837万手，较前日减少5757万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在均值0.0000上方。 - 持仓量PCR为0.2486，位于近一年来的4.49%水位。 - 压力位为9800，支撑位为9000。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。示例：S_CJ2605P8600、S_CJ2605C9200。 --- ### 鸡蛋期权（JD） - **标的行情**： - JD2605合约收盘价为3412元，较前日下跌47元（-1.35%）。 - 成交量为119577万手，较前日减少170817万手。 - 持仓量为161224万手，较前日增加4717万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在均值0.0000上方。 - 持仓量PCR为0.5537，位于近一年来的65.71%水位。 - 压力位为3400，支撑位为3000。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，同时动态调整持仓头寸以保持delta中性。示例：S_JD2604P3100、S_JD2604P3200、S_JD2604C3350、S_JD2604C3450。 --- ### 生猪期权（LH） - **标的行情**： - LH2605合约收盘价为11180元，较前日下跌130元（-1.14%）。 - 成交量为69103万手，较前日减少105976万手。 - 持仓量为182346万手，较前日增加2323万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在均值0.0000上方。 - 持仓量PCR为0.2434，位于近一年来的0.00%水位。 - 压力位为15600，支撑位为11200。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，同时动态调整持仓头寸以保持delta中性。示例：S_LH2605P10800、S_LH2605P11000、S_LH2605C11600、S_LH2605C11800。 --- ### 白糖期权（SR） - **标的行情**： - SR605合约收盘价为5409元，较前日下跌59元（-1.07%）。 - 成交量为427862万手，较前日减少359542万手。 - 持仓量为409684万手，较前日减少28343万手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在均值0.0000上方。 - 持仓量PCR为0.4214，位于近一年来的0.00%水位。 - 压力位为6200，支撑位为5300。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。示例：S_SR2605P5200、S_SR2605C5600。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 最新价（元） | 涨跌幅 | 成交量（万手） | 持仓量（万手） | 隐含波动率 | 压力位 | 支撑位 | |------|--------------|--------|----------------|----------------|------------|--------|--------| | AP | 10303 | -0.95% | 79294 | 112571 | 均值上方 | 11800 | 9000 | | CF | 15320 | -0.68% | 452012 | 721679 | 均值上方 | 16400 | 14600 | | CJ | 8985 | -2.12% | 109605 | 127837 | 均值上方 | 9800 | 9000 | | JD | 3412 | -1.35% | 119577 | 161224 | 均值上方 | 3400 | 3000 | | LH | 11180 | -1.14% | 69103 | 182346 | 均值上方 | 15600 | 11200 | | SR | 5409 | -1.07% | 427862 | 409684 | 均值上方 | 6200 | 5300 | --- ## 期权策略建议汇总 - **方向性策略**：所有品种均未提供明确的方向性策略建议。 - **波动性策略**： - 建议构建**卖出看涨+看跌期权组合**，获取时间价值收益。 - 动态调整持仓头寸，保持delta中性。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，但不构成任何投资建议。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，具体交易策略需根据投资者自身情况独立判断。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 - 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - 联系电话：400-888-5398 - 官方网址：www.wkqh.cn