20220731-浙商证券-电新行业周报（第29周）_全球首条钠电池生产线建成_硅料价格止涨_28页_4mb

行业周报总结（2022年07月31日）

核心内容概述

本周电新行业周报聚焦新能源汽车、光伏、风电及电网设备四大领域，分析行业动态、市场趋势及投资建议。报告指出，随着技术进步和市场需求增长，行业整体呈现向好的发展趋势，同时部分领域面临原材料价格波动及政策支持带来的机遇与挑战。

主要观点与关键信息

新能源汽车

• 技术迭代：钠离子电池技术取得突破，阜阳海钠科技建成全球首条GWh钠电池生产线，预计2026年钠电市场理论空间达369.5GWh，市场规模有望达1500亿元。
• 需求回暖：2022年1-6月全球动力电池装机量达202GWh，同比增长75.65%。比亚迪以12%市场份额位居第三，宁德时代保持第一。
• 产业链降价：上游锂电材料价格下降，中游电池厂商盈利修复，关注中游动力电池和负极材料环节。
• 投资建议：
  • 主线：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、容百科技、当升科技、恩捷股份等。
  • 支线1：负极材料龙头：璞泰来、杉杉股份、贝特瑞等。
  • 支线2：受益储能爆发：德方纳米、永福股份、星云股份等。

光伏

• 硅料价格止涨：硅料价格维持高位，但预计8月将因产能释放而见顶，行业出货有望提速。
• 市场拓展：2022上半年我国组件出口78.6GW，同比增长74.3%；全球光伏新增装机需求预计2022年达250GW，2023年达330GW。
• 技术推动降本：大尺寸、薄片化、N型等新技术加速推进，助力产业链降本增效。
• 投资建议：
  • 低估值补涨：TCL中环、通威股份、大全能源、特变电工、协鑫科技。
  • 受益原材料瓶颈：禾望电气、海优新材、福斯特、福莱特等。
  • 全球竞争力组件企业：隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、东方日升。
  • 其他：金博股份、爱旭股份、芯能科技、正泰电器等。

风电

• 大型化趋势：上半年4MW以上风机招标占比达90%，部分订单重新议价，提升整机厂商经济性。
• 成本改善：原材料价格回落，风电产业链成本压力缓解，零部件企业盈利有望改善。
• 政策支持：住建部、发改委推动城市韧性电网和智慧电网建设，带动智能配网设备需求。
• 投资建议：
  • 国产替代受益：新强联、恒润股份。
  • 全球竞争力零部件龙头：金雷股份、日月股份、禾望电气、中材科技等。
  • 海风成长确定性：东方电缆、中天科技。
  • 大型化领先厂商：金风科技、明阳智能、运达股份等。

电网设备

• 特高压建设提速：2022年H2-2023年或为特高压开工高峰期，国网规划“24交14直”特高压线路，总投资3800亿元。
• 城市电网升级：住建部与发改委发布《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，推动城市配电网扩容、智能电表等环节发展。
• 投资建议：
  • 特高压：国电南瑞、许继电气、特变电工。
  • 配网智能化：亿嘉和、宏力达、杭州柯林、智洋创新。
  • 电表替换周期受益：海兴电力、炬华科技。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 海外政策变化风险
• 疫情影响产业链复工复产风险

行业评级

• 电力设备与新能源：买入

本周重点事件

公司新闻

1. 金杯电工：半年报营收62亿元，净利润1.74亿元。
2. 信捷电气：营收6.77亿元，净利润1.36亿元。
3. 中能电气：预计净利润2100万-3150万元。
4. 特变电工：向子公司增资3.5亿元。
5. 积成电子：中标国网福建项目，金额6750万元。
6. 东方精工：营收15.36亿元，净利润下滑22.46%。
7. 安科瑞：投资10亿元建设智能微电网产业园。
8. 璞泰来：营收68.95亿元，净利润13.96亿元，计划分拆江苏嘉拓上市。
9. 爱旭股份：营收159.85亿元，净利润5.96亿元。
10. 南都电源：中标工业储能项目，金额2.72亿元。
11. 先锋电子：营收2.04亿元，净利润451万元。
12. 赛伍技术：营收6.19亿元，产品单价下降。
13. 海得控制：营收10.24亿元，净利润4804万元。

行业新闻

• 新能源汽车：GGII数据显示，2022上半年中国锂电负极材料出货量达54万吨，同比增长68%。北京市发布“十四五”电力发展规划，推动充电桩建设。
• 光伏：南非取消嵌入式发电许可门槛，推出电池储能招标。硅片价格整体上涨，硅料价格稳定。
• 风电：2021年分散式风电新增装机容量达802.7万千瓦，同比增长702%。国神公司风电项目中标。
• 电力电网设备：2022上半年全国新增220千伏及以上输电线路16562公里，完成跨区输送电量3233亿千瓦时。闽粤电力联网工程全线贯通。

行业跟踪数据

新能源汽车销量

• 乘联会：6月零售销量53.2万辆，同比增长130.8%，其中纯电销量42.4万辆，插混销量10.8万辆。
• 中汽协：6月新能源汽车产销量分别为59/59.6万辆，渗透率达23.8%。预计全年销量达600万辆。

新能源汽车价格变化

• 多家车企上调价格，主要集中在3-4月，涨幅约0.3-1.6万元/辆，如比亚迪、特斯拉、理想、小鹏等。

欧洲新能源汽车市场

• 6月欧洲八国电动车注册量约17.8万辆，环比增长20.3%，渗透率21.4%。挪威渗透率最高，达89.9%。

行业数据图表

• 图1-图12：新能源汽车月度销量、车型占比、动力电池装机情况等。
• 图13-图34：光伏、风电产业链价格走势及原材料价格变化。
• 图35-图39：电力设备板块及子板块涨跌幅、PE（TTM）等。

重点公司估值表（部分）

行情回顾

• 板块行情：电力设备及新能源板块整体上涨，部分子板块表现优于大盘。
• 个股行情：部分公司涨幅较大，如固德威、海优新材、禾望电气等。

总结

本行业周报指出，新能源汽车、光伏、风电及电网设备行业在政策支持、技术进步及市场需求推动下整体向好，但需关注原材料价格波动、海外政策变化及疫情对供应链的影响。建议重点关注具备全球竞争力及受益于行业趋势的核心标的。