20230620-天风证券-基金研究_通信为数字经济筑基_5G产业持续发展可期_23页_2mb

通信行业运行总体向好，2022年电信业务收入同比增长8%，新兴业务如数据中心和云计算增速明显。数字经济快速发展，产业数字化是核心驱动力，政策支持如“东数西算”工程推动运营商布局算力网络，三大运营商已形成区域中心-省级资源池-边缘云的体系。AI技术，尤其ChatGPT等大模型，增加算力需求，光模块、光芯片和AI服务器产业链受益，光模块市场规模预计到2027年突破200亿美元。液冷技术因高算力设备需求提升，运营商正推动其应用。国证通信指数涵盖通信行业主要公司，当前估值历史低位，流动性好，业绩稳健增长，资金持续流入，受北向资金和公募青睐。广发国证通信ETF跟踪该指数，成立于2023年6月，提供投资工具。总体看，通信行业与数字经济结合紧密，AI和算力扩张带来投资机会，需关注政策和技术创新风险。