20250915-东方金诚-可转债周报_继续震荡反弹_关注转债预案审核节奏_11页_1mb

可转债周报（2025.9.8-2025.9.14）总结

核心观点：

1. 政策动向：

   • 工信部等三部门发布《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出多方面目标。
   • 工信部等八部门发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，设定了销量、新能源汽车销量、出口等方面的目标。

2. 二级市场：

   • 转债市场整体震荡反弹，但小微盘风格表现弱于市场整体，转债估值有所压制。
   • 转债ETF结束连续11周净申购，上周净赎回16.22亿元。
   • 中盘转债、内需（旅游、食品饮料）和新能源（光伏、储能）板块转债性价比提升。
   • 后市预计转债市场将随权益市场波动，风险等级将受到影响。

3. 一级市场：

   • 本周无新增转债发行，金盛转债、胜蓝转02、凯众转债上市，多只转债提前赎回退市。
   • 转债市场存量规模继续下降至6232.33亿元。
   • 转债审核节奏边际加速，可能带来更多打新机会和配置资金。

4. 风险与机会：

   • 科技板块估值提升带来市场分歧，小微盘转债走弱。
   • 政策支持内需和新能源产业，相关转债可能受益。
   • 若转债审核周期缩短，可能吸引更多资金入场，但需关注估值和高风险转债风险。

总结

本周转债市场在政策支撑下延续震荡反弹，但交易情绪降温导致小微盘风格走弱。中盘股与新能源、内需板块转债性价比提升。一级市场方面，转债审核边际加速，可能带来更多打新和配置机会。市场短期预计跟随权益宽幅震荡，需关注政策动向与市场风格变化。