20240116-大越期货-螺卷早报_39页_1mb

螺卷早报（2024-1-16）分析总结:

• 螺纹钢市场分析:基本面淡季供需低位小幅下降，上游原料成本下移，下游冬储缓慢且地产下行，基本偏空；基差中性，现货略升水期货；库存中性，全国社库累积慢于同期；盘面偏空，价格在20日线下方，跌势缓和；主力持仓偏多，多头增加支持；预期本周震荡偏弱，日内建议3870-3930区间偏空操作，风险点为年后现实供需不及预期或原料大跌，下行风险明显。

• 热卷市场分析:原料成本环比降，供需持续下滑，需求低于均值，基本偏空；基差中性，现货与期货接近平水；库存中性，环比和同比增加，但未改善；盘面偏空，20日线下方；主力持仓偏多；预期价格震荡偏弱，支撑3900附近，日内建议3990-4060区间偏空操作，风险点为需求转弱、供应压力或宏观上行预期。

总体预期:供需进入淡季，基本面边际转弱，螺纹和热卷均呈现震荡偏弱格局，短期下行空间有限。风险点包括宏观政策不及预期、供需实际下降或原料价格大幅波动，需关注政策面消息变化。