2011-09-29-国家外汇管理局-2011年上半年_中国国际收支报告_39页_1mb

国际收支概况

• 全球经济：受美欧主权债务危机、通胀压力及经济放缓影响，主要发达经济体经济增速显著放缓，新兴市场经济体增长小幅回落。
• 中国经济：上半年GDP同比增长9.6%，货币信贷增速回落，对外贸易趋于平衡，进出口顺差收窄至449亿美元，同比下降18%。
• 国际收支总顺差：达2717亿美元，同比增长40%，其中经常项目顺差878亿美元（同比降13%），资本和金融项目顺差1839亿美元（同比增98%）。

主要项目分析

• 货物贸易：顺差876亿美元，同比下降2%，进口增速（27%）高于出口（23%），贸易条件恶化。
• 服务贸易：逆差197亿美元，同比增长60%，运输和旅游逆差扩大，旅游逆差增长2.2倍。
• 直接投资：净顺差927亿美元，同比增长51%，外国在华直接投资流入1110亿美元，对外直接投资净流出183亿美元。
• 证券投资：净流入84亿美元，主要来自境外对中国的证券投资（79亿美元），中国对外证券投资回流（5亿美元）。
• 外债：总余额6425亿美元，短期外债占比72%，贸易相关信贷和融资驱动外债增长。

外汇市场运行与人民币汇率

• 外汇市场：成交额6.67万亿美元，人民币汇率总体升值，但对欧元、英镑等货币双向波动加剧。
• 汇率走势：人民币对美元升值2.3%，对欧元贬值5.9%；有效汇率名义贬值1.5%，实际有效汇率贬值3.0%。

形势展望与政策取向

• 全球经济：增速趋缓，发达国家债务危机持续，跨境资本流动不确定性上升。
• 中国国际收支：持续呈现净流入，顺差增长压力突出，需防范“热钱”流入。
• 政策重点：加强资本流动监管，促进贸易便利化，有序扩大资本流出渠道，推动外汇市场工具多样化。

总结
尽管中国经济增长良好，国际收支仍以双顺差为主，顺差规模创历史新高，资本流动波动性上升。未来需加强跨境资本流动监控，平衡国际收支结构，防范外部风险。