科技行业专题研究：关注星地融合产业趋势-20230604-华泰证券-23页

华泰研究：星地融合产业趋势与通信行业动态总结

核心内容概述

华泰研究对通信行业进行了深入分析，指出星地融合通信网络将成为6G的重要特征，重点推荐卫星互联网、高速无线传输等6G基础建设板块。同时，行业动态显示，5G产业链持续推进，包括中国电信和中国移动的集采进展、华为与中信科移动等在5G基站天线领域的中标情况，以及光模块领域中国厂商占据全球市场主导地位。此外，云与IDC领域也出现积极进展，如百度智算中心建设、上海鼓励民间资本投资算力资源等。

主要观点

星地融合通信网络

• 技术突破：信科移动实现了业界首次5GNTN标准的宽带卫星通信试验验证，展示了5GNTN技术在星地融合网络中的应用潜力。
• 技术挑战：卫星通信与地面蜂窝系统存在技术差异，如链路预算、时延、移动性管理等，需进一步优化和突破。
• 发展趋势：随着5GNTN到6G标准的推进，星地融合网络将实现从“兼容”到“融合”的演进，成为6G的重要特征。
• 应用场景：星地融合网络将覆盖天基、空基、海基和陆基，满足用户随时随地通信需求。

5G产业链进展

• 设备集采：中国移动、中国电信和中国联通分别启动了多个5G相关设备集采项目，华为、中信科移动、中兴通讯等企业中标，显示出5G设备市场的活跃。
• 5G-A愿景：中兴通讯在科技趋势峰会上分享了5G-Advanced的发展方向，包括沉浸化、智能化和全域化，强调5G与TSN技术的融合。
• 国际合作：中国电信与沙特电信签署IoT谅解备忘录，推动沙特车联网发展。

云与IDC

• 智算中心建设：百度智能云在沈阳皇姑区启动智算中心建设，目标是提供算力支持。
• 政策支持：上海市鼓励民间资本投资新型基础设施，推动政府租用民间算力资源。
• 行业增长：信通院发布“星火·链网”国际超级节点上线，为数字经济提供区块链基础设施。

关键信息

重点推荐公司

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 全球新型肺炎尚未可控
• 云厂商资本开支投入不及预期
• 5G发展不及预期

行业动态

中国电信

• 干线光缆集采：启动2023-2024年度干线光缆及配套设备集采，分为三个标包。
• 5G统一DPI设备集采：华为、上海欣诺、恒安嘉新三家中标。

中国移动

• 光分路器集采：亨通、烽火等八家中标，总预算约2.909亿元。
• 基站天线集采：华为、中信科移动等七家中标，采购总量约24.22万面，总预算76834.50万元。

中国联通

• 家庭智能网关集采：集采规模约为1190万台，要求申请人具备一定的芯片备货能力。
• 5G+TSN项目：与中兴通讯、芜湖美的启动联合创新项目，推动5G在工业领域的应用。

光模块市场

• LightCounting榜单：2022年全球光模块TOP10榜单中，中国厂商占据7席，其中旭创科技和华为占据前四。

投资建议

华泰研究建议投资者关注星地融合通信、5G产业链、云与IDC等相关领域，重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、源杰科技、华工科技、美格智能、数据港、紫光股份、七一二、长光华芯、海格通信、上海瀚讯等企业，认为其在6G和5G相关领域具备较强的发展潜力和技术优势。

图表与数据

• 行业走势：通信（申万）指数上周上涨6.26%，远高于沪深300和创业板指。
• 北向资金流动：部分通信企业如紫光股份、中兴通讯、中国联通等获得北向资金流入，而部分公司如中际旭创、中瓷电子等出现流出。
• IPO/重组上市进展：多家通信企业近期完成IPO或发布重组预案，显示行业持续增长和资本运作活跃。

结论

华泰研究认为，星地融合通信网络是6G的重要特征，未来将推动卫星互联网和高速无线传输等板块的发展。同时，5G产业链和云与IDC领域均呈现积极趋势，建议投资者关注相关重点公司和行业机会。