2017-20170604-兴业研究-兴业研究金融行业周报：城商行农商行观察系列之二，乡土本色与信贷决策（下）_18页-1mb

文档总结：2017年6月4日金融行业周报（下）——乡土本色与信贷决策

核心内容概述

本文围绕城商行与农商行的信贷决策模式展开分析，探讨其“乡土本色”在区域经济中的作用及影响。文章指出，区域银行通过聚焦本地经济特色，形成行业专长，深度绑定本地企业与政府，从而在信贷配置、风险管理和业务创新方面获得显著优势。同时，文章也分析了当前金融行业的市场动态、政策变化和企业事件，并提供了相关数据图表。

主要观点

1. 城商行与农商行的信贷模式特点

• 信贷集中与风险绑定：区域银行倾向于将信贷资源集中于本地经济特色行业，形成与本地企业高度绑定的信贷关系。这种模式虽然有助于形成行业专长，但也可能导致区域风险集中。
• 监管约束与风险规避：银监会出台多项监管文件，限制银行对单一客户、集团客户和关联方的贷款集中度，以降低风险。例如，对单一客户授信余额不得超过资本净额的10%。
• 乡土本色的积极意义：区域银行的“乡土本色”模式在一定程度上解释了其快速成长的原因，包括形成行业专长、分享企业成长和协同政府扩张。

关键信息

2. 形成行业专长

• 区域银行能够根据本地经济特色快速布局，形成对特定行业的深入了解。
• 举例：
  • 浙江泰隆商业银行：专注于民营经济和小微企业，推出“三品、三表、三制”的服务模式，如“融e贷”。
  • 宁夏银行：发展伊斯兰金融业务，推出“财富账户”和“加价贸易”产品。
  • 哈尔滨银行：为农户提供种植贷款，审查种植年限、政府补贴和保险情况。
  • 广西北部湾银行：围绕东盟自贸区发展小微企业金融，推出“北部湾微贷”。
  • 杭州银行：与政府合作设立风险池贷款，用于科技文创企业。
  • 郑州银行：围绕商贸物流行业提供供应链融资，如预付类融资。

3. 分享企业成长

• 区域银行通过早期介入本地企业，尤其是在经济上行期，可获得企业成长带来的双重收益：融资规模增长和利率定价优势。
• 典型案例：华北某城商行与本地房地产企业合作，通过参与产业园开发和基础设施建设，获得稳定收益和核心客户资源，实现资产规模快速扩张。

4. 协同政府扩张

• 地方政府与地方银行关系密切，有助于银行获取基建和公共设施贷款项目，降低不良率。
• 重庆农商行：政府背景使其在公共设施贷款方面占比较高，不良率低至0.96%。
• 北京银行：与政府保持紧密合作，重点支持京津冀协同发展，客户以大中型企业为主。

本周核心数据与事件

5. 市场流动性与银行业经营数据

• 公开市场操作：本周净投放300亿元，逆回购投放3600亿元，回笼3300亿元。
• Shibor利率：短期和长期SHIBOR均有所上行。
• 银行间质押式回购利率：整体上升，DR001和DR014分别上升25bp和11bp。
• 银行理财数据：新发售数量下降3只，预期收益率下降4bp。

6. 证券行业数据

• 股基日均交易额：本周下降至2447亿元，较上周下降。
• 券商投行承销量：本周累计IPO、增发、配股、可转债、债券承销量分别为1110亿元、6313亿元、49亿元、311亿元、13424亿元。
• 融资融券余额：本周下降至8646亿元。
• 券商股权质押业务量：本周上升至45亿元。

7. 金融行业重要事件

• 证监会减持新规：5月27日发布，规范股东、董监高减持股份，完善大宗交易和非公开发行股份解禁后的减持规则。
• 上海网贷监管细则：6月1日发布，提出信息审核、接入金融信用数据库、电子存证等监管要求。

三、发债企业及上市公司跟踪

8. 银行业动态

• 华夏银行：发行300亿元二级资本债券，票面利率4.8%，期限10年。
• 中国银行：获上海国际能源交易中心原油期货保证金存管银行资格，成为首批提供该服务的银行。

9. 非银行金融业动态

• 招商证券：发行37亿元永续次级债券，简称17招商Y3，票面利率5.65%。
• 海通证券：赎回“15海通C2”次级债券，赎回价格105.30元/张。
• 太平洋证券：赎回“15太证02”次级债券，赎回价格106元/张。
• 东吴证券：发行两期次级债券，总额39.7亿元，票面利率分别为5.4%和5.6%。

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