20260514-银河期货-纯苯苯乙烯期货日报_2页_595kb

纯苯苯乙烯期货日报总结

核心内容概览

本报告为2026年5月14日纯苯与苯乙烯期货市场分析，由银河期货有限公司研究员温健翔撰写。报告主要围绕纯苯与苯乙烯的期货收盘价、现货价格、价差变化、装置信息及市场逻辑分析等方面展开，同时给出相应的投资策略建议。

主要观点

1. 期货收盘价走势

• BZ2606：收盘价从8154元/吨降至7987元/吨，下跌167元，跌幅2.05%。
• BZ2607：下跌181元，跌幅2.26%。
• BZ2608：下跌162元，跌幅2.07%。
• EB2606：下跌217元，跌幅2.33%。
• EB2607：下跌214元，跌幅2.34%。
• EB2608：下跌210元，跌幅2.33%。

2. 现货价格变化

• 苯乙烯现货：江苏现货价格从9550元/吨降至9350元/吨，跌幅2.09%；华南现货价格从9805元/吨降至9565元/吨，跌幅2.45%；山东现货价格从9540元/吨降至9365元/吨，跌幅1.83%。
• 纯苯现货：华东价格从8290元/吨降至8145元/吨，跌幅1.75%；山东价格从8290元/吨降至8235元/吨，跌幅0.66%。

3. 价差分析

• 基差：
  • 华东现货（EB2605）：从233元/吨升至250元/吨，涨幅7.30%。
  • EB5月下-EB2606：从200元/吨升至225元/吨，涨幅12.50%。
  • EB6月下-EB2606：从165元/吨升至205元/吨，涨幅24.24%。
• 月差：
  • BZ2606-BZ2607：从135元/吨升至149元/吨，涨幅10.37%。
  • EB2607-EB2608：从153元/吨降至150元/吨，跌幅1.96%。
• 价差：
  • EB-BZ（5月下）：从1290元/吨降至1275元/吨，跌幅1.16%。
  • EB-BZ（6月下）：从1305元/吨降至1140元/吨，跌幅12.64%。
  • EB华东-山东：从10元/吨降至-15元/吨，跌幅250.00%。
  • EB华东-华南：从-255元/吨升至-215元/吨，涨幅15.69%。
  • BZ华东-山东：从0元/吨降至-90元/吨，跌幅未计算（#DIV/0!）。

4. 现货利润

• EPS普通料：从475元/吨升至550元/吨，涨幅15.79%。
• GPPS：从46元/吨升至119元/吨，涨幅160.44%。
• ABS：从18.5元/吨升至41.5元/吨，涨幅124.32%。

5. 外盘价格

• 纯苯中国：未提供。
• 纯苯韩国：从#N/A降至1067.5元/吨。
• 苯乙烯中国：从1242.5元/吨降至1217.5元/吨，跌幅2.01%。
• 苯乙烯韩国：从#N/A降至1217.5元/吨。

装置信息

• 山东裂解装置：于5月12日停车检修，预计持续10天，涉及纯苯产能18万吨/年。
• 华北甲苯歧化装置：于5月初投产，近日已产出纯苯，涉及纯苯产能10万吨/年。
• 日本苯乙烯装置：位于千叶，27万吨/年，计划于5月初停车检修2个月。

市场逻辑分析

1. 供应端：

   • 原料石脑油供应紧张及成本过高，导致部分裂解装置遭遇不可抗力或减产。
   • 计划内检修同步推进，进一步加剧短期供应损失。
   • 纯苯进口量及国产量均将减少，叠加检修，4-5月供需去库幅度增加。

2. 需求端：

   • 下游PS、ABS跟涨乏力，EPS表现较好，利润环比修复。
   • 随着纯苯装置集中减产，苯乙烯开工负荷或受到影响，5月进入检修高峰期，行业利润被挤压。
   • 苯乙烯基本面预计逐步好转。

策略建议

1. 单边策略：建议观望。
2. 套利策略：低位做扩纯苯-苯乙烯价差。

免责声明

本报告仅供客户参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失负任何责任。客户应独立判断并自行决策。

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