20160715-光大证券-环保行业专题报告：“土十条”破土而出，监测端与修复链共享万亿盛宴_42页_2mb

报告摘要

文档总结：土壤污染防治市场分析

核心内容

《土壤污染防治行动计划》（简称“土十条”）于2016年5月31日由国务院发布，标志着我国土壤污染治理工作的正式开启。该计划以改善土壤环境质量、保障农产品及人居环境安全为目标，强调前端防控与监管，以及后端修复治理的责任主体和分阶段实施。同时，提出需要模式创新，如“岳塘模式”、“地产+修复”、“监测+修复”等。

主要观点

监测先行：
- “土十条”明确要求建设土壤环境质量监测网络，并计划在2017年前完成国控监测点位设置，2020年前实现市县全覆盖。
- 预计未来五年土壤监测设备及运营投资总额将达到约408亿元，其中设备投资约192亿元，运营投入约50亿元/年。
- 土壤监测网络将涵盖基础点位、特定点位和背景点位，重点监测耕地、污染场地等。
修复市场潜力巨大：
- 土壤修复行业尚处于起步阶段，目前年投资额约50亿元，占环保总投资比例仅为0.5%。
- 预计未来土壤修复总投资将达5-9.5万亿元，其中耕地修复市场为3.9-7.8万亿元，工业场地修复市场为1-1.5万亿元，尾矿修复市场为0.22万亿元。
- 工业场地修复将率先启动，而耕地修复短期内以示范项目为主，年投资需求在200-300亿元左右。
商业模式与企业推荐：
- 目前土壤修复的商业模式尚不成熟，主要依赖政府财政拨款。
- 推荐布局早、项目经验丰富且订单充足的公司，如永清环保、博世科和高能环境。
风险分析：
- 行业需求释放不及预期是主要风险之一。

关键信息

土壤污染类型：主要分为无机污染物（如重金属、酸碱、盐类等）和有机污染物（如有机农药、石油、多环芳烃等）。
污染现状：全国土壤总的超标率为16.1%，其中耕地超标率为19.4%。污染主要集中在南方，特别是长江三角洲、珠江三角洲和东北老工业基地等区域。
政策支持：土壤污染防治涉及多个部门，如环保部、农业部、国土资源部等，政策支持和部门协作是推动行业发展的关键。
市场空间：土壤监测市场预计未来五年将达408亿元，土壤修复市场有望达到千亿级别。
技术与设备需求：土壤监测需要原子吸收光谱仪、测汞仪、气相色谱仪、液相色谱仪等设备，不同区域和监测深度对应不同的收费标准。

重点区域与工程

重点区域：包括长三角、珠三角、沿长江、湘江流域、湖南长株潭地区、新疆生产建设兵团等。
重点工程：包括土壤环境质量监测网络建设、土壤污染状况详查、土壤修复技术应用试点等。

衍生业务与技术发展

衍生业务：土壤评估和大数据平台建设是监测后的重点发展领域。
技术发展：包括土壤环境基准研究、污染物迁移转化规律研究、土壤修复技术开发等。

监测与修复市场预测

监测市场：预计未来五年土壤监测设备及运营总额达408亿元。
修复市场：预计未来土壤修复总投资达5-9.5万亿元，其中耕地修复市场为3.9-7.8万亿元。

风险提示

行业需求释放不及预期：是当前面临的主要风险。

表格汇总

项目	2016	2017	2018	2019	2020
土壤监测设备投资	192	48	96	19.2	12.8
土壤监测运营投入	57.6	14.4	43.2	48.96	52.8
土壤监测设备+运营合计	249.6	62.4	139.2	68.16	65.6
土壤修复总投资	5-9.5万亿	-	-	-	-