20201105-天风证券-餐饮行业_月饼销售规模随节日热潮回落_调味品市场持续增长_9页_1mb

餐饮行业总结

核心内容

本报告分析了2020年10月中国餐饮行业主要细分市场（月饼、调味品、速冻产品）的销售情况，并对广州酒家、颐海国际、日辰股份和天味食品等重点企业进行了跟踪。整体来看，月饼市场受中秋节日影响，销售规模在节后回落但仍保持高增长；调味品市场持续增长，种类日趋丰富；速冻产品市场也实现增长，品牌和单品数量显著提升。

行业数据跟踪

月饼市场

• 销售规模回落：10月月饼销售和均价随着节日结束有所回落，但较去年同期仍实现大幅增长。
  • 销售额：2.7亿元，同比上升316.9%
  • 销量：371.3万件，同比上涨330.6%
  • 均价：72.2元/个，同比下降3.2%
• 市场表现：
  • 8-9月月饼销量达4,225.2万件，同比上涨21.5%
  • 销售额30.1亿元，同比上涨32.0%
  • 均价71.2元/个，同比增长8.7%
• 品类结构：
  • 月饼品牌数1,203个，同比增长56.2%
  • 店铺数2,601个，同比增长56.9%
  • 单品数11,258种，同比增长115.3%

调味品市场

• 调味料：
  • 成交额3.7亿元，同比增长23.9%
  • 销量1,531.0万件，同比增长11.4%
  • 均价23.9元/个，基本稳定
  • 品类结构：
    • 品牌数3,444个，同比增长36.8%
    • 店铺数9,554个，同比增长35.8%
    • 单品数140,784种，同比增长43.5%
• 调味酱：
  • 成交额2.8亿元，同比增37.3%
  • 销量1,083.7万件，同比增长23.2%
  • 均价25.7元/个，基本稳定
  • 品类结构：
    • 品牌数4,535个，同比增长37.2%
    • 店铺数10,060个，同比增长39.6%
    • 单品数100,921种，同比增长50.9%

速冻产品市场

• 市场规模增长：
  • 销售额13.9亿元，同比上升52.7%
  • 销量5,054.5万件，同比上涨24.9%
  • 均价27.47元/个，同比上升22.3%
• 品类结构：
  • 品牌数7,031个，同比增长50.9%
  • 店铺数15,179个，同比增长44.4%
  • 单品数189,232种，同比增长40.9%
• 短期波动：
  • 销售额环比下降19.2%，销量环比下降12.24%，均价环比下降7.92%

公司数据跟踪

广州酒家

• 整体表现：
  • 10月销售额3,808.7万元，同比上升174.3%，环比下降68.6%
  • 销量29.4万个，同比上升103.3%，环比下降68.0%
• 月饼表现：
  • 10月月饼销售总额3,459.9万元，同比增长254.8%，环比下降67.7%
  • 月饼销售额占比总销售额90.8%，同比上升20.6pct
• 其他品类：
  • 粽子销售额1.5万元，占比0.04%
  • 速冻食品销售额187.0万元，占比4.9%，同比上升0.2pct
  • 其他品类销售额160.3万元，占比4.2%，环比下降81.7%

颐海国际

• 整体表现：
  • 10月销售额972.4万元，同比上升44.3%，环比下降8.5%
  • 销量26.4万个，同比上升31.5%，环比下降7.9%
• 品类表现：
  • 方便食品销售额508.9万元，占比52.3%，同比上升76.2%
  • 复合调味料销售额459.5万元，占比47.3%，同比上升29.9%
• 双十一预期：品牌优势显著，双十一期间销售有望持续增长。

日辰股份

• 整体表现：
  • 10月销售额32.5万元，环比增长8.7%，同比下降0.5%
  • 销量1.7万个，环比下降5.1%，同比上升26.0%
• 品类表现：
  • 汤类调料销售额22.9万元，占比70.6%，环比增长16.3%，同比下降11.5%
  • 酱类调料销售额8.4万元，占比26.0%，同比上升48.3%
  • 其他品类销售额1.1万元，同比上升7.6%，占比3.4%，同比上升0.3pct

天味食品

• 整体表现：
  • 10月销售额1,007.5万元，同比上升51.2%，环比下降29.4%
  • 销量21.2万个，同比上升14.7%，环比下降26.9%
• 品类表现：
  • 火锅调料销售额941.8万元，占比93.5%，同比上升45.7%
  • 其他品类销售额65.7万元，占比6.5%，同比上升224.7%

投资建议

广州酒家

• 10月销售受中秋余热影响，月饼销售规模仍较大
• 中长期产能释放与渠道建设有望提振产品销量

颐海国际

• 中国中高端火锅调味料龙头，复合调味料市场增长强劲
• 品牌多样化与渠道多元化进一步激发销售活力

日辰股份

• 酱类产品表现良好，盈利水平持续提升
• 网络销售渠道建设仍处于起步阶段

风险提示

• 疫情影响消费不及预期：疫情可能影响消费信心，进而影响行业需求
• 食品安全风险：食品安全问题可能损害企业声誉并引发索赔
• 行业竞争风险：月饼、粽子行业地域性明显，区域龙头具有竞争优势

投资评级

分析师信息

• 分析师：刘章明
• 执业证书编号：S1110516060001
• 邮箱：liuzhangming@tfzq.com

联系人信息

• 联系人：李珍妮
• 邮箱：lizhenni@tfzq.com

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