20230213-光大证券-_商业银行金融资产风险分类办法_点评_优质上市银行整体影响有限_尾部银行不良读数可能抬升_10页_695kb

行业研究总结：《商业银行金融资产风险分类办法》点评

核心内容

《商业银行金融资产风险分类办法》（简称《办法》）于2023年2月11日由银保监会和人民银行联合发布，自2023年7月1日起施行，设置过渡期至2025年末。该办法旨在进一步完善我国商业银行的金融资产风险分类管理制度，增强风险分类的准确性与真实性，以提升银行体系对信用风险的识别和管理能力。

主要观点

1. 风险分类对象的扩展

• 《办法》将风险分类对象从贷款扩展至所有承担信用风险的表内外金融资产。
• 排除交易账簿下的金融资产及衍生品交易形成的相关资产。
• 引入穿透管理机制，要求对资管产品和资产证券化产品进行底层资产的风险分类。

2. 以债务人为中心的风险分类理念

• 《办法》强调以债务人为中心进行风险分类，避免单笔贷款分类带来的不一致问题。
• 若债务人在本行债权超过10%被分类为不良，则该债务人在本行所有债权均应归为不良。
• 若债务人在所有银行的债务中，逾期超过90天的债务占比超过20%，则各银行应将其债务归为不良。

3. 重组贷款规定有所优化

• 重组贷款不再统一归为不良，但至少归为关注类。
• 观察期延长至至少1年，且在观察期内符合条件的不良资产可上调为关注类。
• 对于再次重组的资产，若债务人未好转，至少归为次级类。

4. 逾期天数、信用减值与风险分类等级的关系

• 明确将逾期天数与风险分类等级挂钩，如逾期超过90天至少归为次级类。
• 展期天数不再计入逾期天数计算。
• 引入信用减值作为分类标准，如可疑类和损失类资产需满足预期信用损失占账面余额的50%和90%以上。

关键信息

1. 《办法》的影响

• 《办法》对优质上市银行整体影响有限，但对尾部银行可能带来较大的不良读数抬升压力。
• 不良认定趋严仅影响表观风险指标，实际风险未变。
• 《办法》通过设定较长的过渡期，给予银行时间调整分类体系。

2. 不良读数可能抬升的原因

• 信用减值挂钩：发生信用减值的资产必须划入不良，部分关注类资产面临向下迁徙风险。
• 逾期天数挂钩：逾期90天以上资产需归为次级类，多数银行已基本消化“剪刀差”。
• 非信贷资产分类：非信贷类资产占比高的银行可能面临不良读数提升。

3. 优质上市银行应对措施

• 工行、农行等大行已提前对标《征求意见》，建立较为完善的分类制度体系。
• 《办法》部分条款较《征求意见》有所放宽，有助于优质银行保持资产质量稳健。

4. 风险提示

• 尾部中小银行受政策影响可能更大。
• 疫后复苏不及预期可能加剧银行风险。
• 弱资质房地产企业信用风险释放仍是重要变量。

行业与沪深300对比图

风险分析

• 尾部银行影响显著：政策对尾部银行的不良读数影响可能超过优质上市银行。
• 经济复苏不确定性：若疫后经济复苏不及预期，可能对银行基本面造成压力。
• 房地产与城投风险：弱资质房地产企业及城投领域信用风险释放仍将是重要变量。

评级与建议

• 行业评级：买入（维持）：整体认为银行资产质量稳健，政策影响可控。
• 公司评级体系：根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的对比，设定不同评级标准。

分析师信息

• 分析师：王一峰
  执业证书编号：S0930519050002
  联系方式：010-57378038
  邮箱：wangyf@ebscn.com

• 分析师：董文欣
  执业证书编号：S0930521090001
  联系方式：010-57378035
  邮箱：dongwx@ebscn.com

• 联系人：蔡霆筝
  邮箱：caitingfeng@ebscn.com

附注与免责声明

• 分析与估值局限性：报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 分析师声明：分析师具有合法执业资格，独立、客观出具报告。
• 法律主体声明：本报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。
• 特别声明：本报告仅供特定客户参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。