20160317-中国银河-云计算系列报告之一：企业级SAAS风起云涌，三重逻辑把握投资大机遇_42页_2mb

企业级SaaS行业分析总结

核心内容

企业级SaaS正在迎来其黄金发展时期，成为推动企业信息化和互联网化的重要力量。它通过互联网思维颠覆传统软件，提供更加灵活、高效的解决方案，满足企业日益增长的信息化需求。企业级SaaS主要分为垂直行业型和通用型，其中通用型又细分为管理型和工具型，垂直行业型则专注于特定行业的一体化服务。

主要观点

• 企业级SaaS的兴起：企业级SaaS的兴起得益于基础设施和技术的完善、互联网和移动互联网的普及，以及企业自身对效率和成本的迫切需求。它不仅改变了企业的业务处理方式，还推动了整个IT服务模式的革新。
• SaaS的商业模式：SaaS的变现方式多样，包括服务租用费、大数据分析、与企业级社会化媒体平台合作等。其发展呈现出以数据为核心、平台化、生态化等趋势。
• 企业级SaaS的演进路径：企业级SaaS通常经历从单点突破到横向或纵向扩展的过程。同时，企业更重视解决实际业务需求，而非依赖免费策略。
• 市场格局与竞争：中国企业级SaaS市场正处于高速发展期，呈现百花齐放的局面。与美国相比，中国企业级SaaS的渗透率较低，但增长速度快，未来增长空间广阔。
• SaaS与传统软件的对比：与传统软件相比，SaaS具有部署简单、成本低、服务灵活等优势，但同时也面临数据安全、监管和标准缺失等挑战。

关键信息

• SaaS的核心特征：包括支持多租户、弹性负载能力、定制能力、自动升级、数据安全保障、稳定高效服务等。
• 市场发展趋势：预计2016年中国企业级SaaS市场规模将超过300亿元，增长速度接近70%。随着移动互联网和大数据技术的成熟，企业级SaaS的市场认可度将不断提升。
• SaaS的挑战与机遇：尽管存在数据安全、监管、标准等问题，但随着行业逐步发展，这些问题有望得到解决。同时，SaaS的平台化和生态化是其未来发展的关键。
• SaaS的推荐标的：重点推荐恒华科技、丰东股份、华宇软件、汉得信息、用友网络、青海明胶、北信源、麦达数字等公司；新三板重点推荐和创科技、北森、客如云、基调网络等公司。

投资建议

• 投资逻辑：从定性、企业属性和定量指标三方面综合判断SaaS企业的优劣，包括2B基因、互联网思维、专注领域、领导团队、收入增长率、循环利润率、客户流失率等。
• 市场机会：一方面挖掘纵向垂直行业SaaS投资机遇；另一方面在横向细分领域优选市场云、销售云、沟通云、财务云、采购云、HR云、客服云等“七朵祥云”。
• 催化剂：大量资本涌入、Salesforce等巨头营收增长、新产品发布、盈利模式落地等。
• 主要风险：推进不及预期、盈利模式落地不及预期等。

未来展望

• 美国经验借鉴：美国企业级SaaS市场已进入成熟阶段，众多细分领域的独角兽企业树立了行业标杆，其发展经验对中国市场具有重要参考价值。
• 中国SaaS前景：随着云计算、大数据等技术的不断成熟，中国SaaS市场将迎来更多发展机遇，未来有望实现高速增长和生态成熟。