20160630-渤海证券-机械行业半年度投资策略报告_业绩才是王道_27页_1mb

机械行业半年度投资策略报告总结

核心内容

本报告由渤海证券研究所发布，分析师张敬华与助理分析师李骥共同完成。报告聚焦于2016年下半年机械军工行业的投资机会，强调“业绩才是王道”的投资理念，并对多个子行业及重点个股进行了分析与推荐。

主要观点

• 机械军工行业整体表现不佳：2016年上半年，机械行业累计下跌19.93%，军工行业累计下跌19.21%，均跑输沪深300指数。
• 市场震荡中寻找子板块机会：在市场低位震荡背景下，行业内的子板块机会大于行业整体机会。
• 业绩驱动投资：报告认为，只有业绩表现优异的个股才能推动股价上涨，建议投资者关注具有较强业绩支撑和热点概念的个股。
• 中报业绩超预期是关键：未来一段时间中报密集披露，投资者应关注业绩超预期的个股。

关键信息

1. 子行业评级

2. 重点品种推荐

3. 投资要点

工程机械

• 受宏观经济和房地产、基建需求不佳影响，行业供需矛盾难以短期内解决。
• 建议关注转型明确的个股，推荐：山河智能和安徽合力。

轨道交通

• 未来五年我国铁路投资将超过2.8万亿元，轨道交通仍是稳增长的重要手段。
• 推荐关注：康尼机电、鼎汉技术和博深工具。

军工板块

• 军工行业有望最先摆脱当前颓势，投资主线包括军工资产证券化、军民融合和战略装备升级。
• 推荐个股：航天电子、航天长峰、航天机电、中航机电、新研股份和天海防务。

智能制造

• 随着《机器人产业发展规划》的出台，智能制造成为未来发展重点。
• 推荐关注：机器人（300024）、埃斯顿、新时达、汇川技术和康力电梯。
• 同时关注智能制造在传统行业的应用，如锐奇股份、长荣股份和智慧松德。

其他子板块

• 核电：下半年可能集中建设，关注应流股份。
• 锂电池设备：随着新能源推广，关注先导智能、赢合科技和智云股份。

投资策略

• 工程机械：关注转型个股，如山河智能和安徽合力。
• 轨道交通：关注动车零部件及设备国产化替代机会，如康尼机电、鼎汉技术和博深工具。
• 军工板块：关注军工资产证券化和军民融合，如航天系和电科系个股。
• 智能制造：关注机器人产业链上下游企业，如机器人（300024）和核心零部件相关企业。
• 其他子板块：关注核电和锂电池设备相关个股。

附录：投资评级说明

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券对其准确性与完整性不作任何保证。
• 报告不构成任何证券买卖的出价或询价。
• 报告内容不得以任何方式发布或复制，未经渤海证券书面授权。
• 如引用、刊发需注明出处为“渤海证券股份有限公司”。
• 报告内容不得有悖原意进行删节或修改。