20251118-太平洋-策略日报_隐波上行_12页_933kb

报告摘要

隐波上行：隐含波动率上行，大类资产面临短期调整风险，建议投资者采取保守策略。

债券市场：利率债整体上行，债市短期震荡偏强，长期下跌趋势不改；目标位在中短期待30年期国债年线压力处，长期低位在2024年9月30日政策转向低点。
A股市场：上证指数跌破3920支撑，进入中期调整期，建议高筑墙（高股息红利）、广积粮（降低仓位）、缓称王（等待时机）；板块持续性差，热点板块表现不佳，需警惕波动率进一步放大。
美股市场：预计将进入中短期调整，AI板块可能阶段性估值出清，但经济韧性存在，建议耐心等待buy the dip机会，标普500支撑位在6630附近。
外汇市场：人民币中短期或趋弱，技术上显示三重底结构，风险资产走弱加剧了这一风险。
商品市场：整体震荡，多数板块下跌，建议投资者观望；与宏观逆风相关，未确立明确走势。