20251117-迈科期货-玻璃厂库存上升_纯碱供应下滑_21页_2mb

玻璃市场核心观点：

• 库存上升：全国浮法玻璃样本企业总库存增加至6324.7万重量箱，湖北、沙河地区库存均有增长。
• 供应端：沙河地区四条产线因煤改气政策停产，周度产量环比走弱，全国开工率维持75%。
• 成本利润：天然气燃料成本上升，不同燃料方式生产利润表现分化，整体利润变化不大。
• 需求端：下游深加工订单天数减少，表需下滑，投机需求回落，采购意愿不强。
• 结论：库存高企叠加供需两端下滑，可能引发冷修预期；玻璃现货和期货价格均偏弱运行，轻微回调概率较大，建议密切关注产量及库存变化，操作上以震荡思路对待，价格区间参考1000-1110。

纯碱市场核心观点：

• 供应端：产量小幅下滑，主要因产能检修及临时故障；新增产能预期对市场有一定下行驱动。
• 需求端：光伏玻璃产量回升，但浮法玻璃有冷修预期，重碱需求存在一定压力。
• 库存情况：厂家总库存小幅下降，但在新增产能下，仍有累库压力，碱厂库存高企对现货价格存在一定压制。
• 成本利润：成本意外上涨，多重燃料方式利润表现分化，价格支撑明显。
• 结论：成本抬升可能带来短期去库预期，价格支撑较强；但新增产能或推升累库压力。短期走势趋震荡，价格区间参考1200-1280。