20260112-迈科期货-玻璃厂库存去化_纯碱供应恢复至高位_21页_1mb

报告摘要

本报告主要分析了2026年1月12日玻璃及纯碱市场的供需、库存、价格及利润变化情况，为投资者提供市场趋势判断和操作建议。

供应端：玻璃产量继续下滑，上周浮法玻璃产量105.92万吨（-1.41%），全国浮法玻璃开工率71.95%（-1.08%）。两条产线冷修，玻璃厂利润承压，冷修力度加大。
需求端：年底赶工需求环比走弱，北方地区销售压力明显。地产仍处弱势，玻璃需求向上空间有限，下游深加工订单天数同比仍偏弱。
库存端：全国浮法玻璃样本企业总库存5551.8万重箱（-134.8），湖北厂内库存537.5万重箱（-20.5），沙河厂内库存261.36万重箱（-95.28），沙河贸易商库存508万重箱（+72）。整体库存去化，但区域分化明显。
价格端：主流市场玻璃价格偏强运行，华北地区5mm玻璃市场价1020元/吨（+20元/吨），华中地区5mm玻璃市场价1040元/吨（+20元/吨）。
成本与利润：玻璃成本涨跌互现，利润涨跌互现。天然气浮法玻璃周均成本1342元/吨（-2），煤制气浮法玻璃周均成本1037元/吨（+2），石油焦浮法玻璃周均成本1047元/吨（-17）。利润方面，天然气浮法玻璃周均利润-186.4元/吨（+5），煤制气浮法玻璃周均利润-73.83元/吨（-8.6），石油焦浮法玻璃周均利润-5.78元/吨（-18.58）。
基差与月差：玻璃01基差-124（-37），玻璃5-9合约价差-94（-10），基差走弱，月差走弱，反映市场对近月合约的悲观预期。

供应端：纯碱产量恢复至高位，上周产量75.36万吨（+5.65%），其中轻碱产量34.91万吨（+2.3%），重碱产量40.45万吨（+3.35%）。碱厂检修恢复较快，供应增加。
需求端：光伏玻璃与浮法玻璃产量均环比下滑，价格走弱导致浮法玻璃冷修预期增加，纯碱需求承压。重碱需求预期走弱，轻碱需求相对稳定。
库存端：纯碱厂家总库存157.27万吨（+16.44%），轻碱库存83.65万吨（+10.43%），重碱库存73.62万吨（+6.01%）。库存上升，累库压力仍存。
价格端：轻碱价格持稳，重碱价格偏强。青海轻碱市场价890元/吨，周环比持平；沙河重碱市场价1188元/吨，周环比+66元/吨。
成本与利润：纯碱成本上涨，利润涨跌互现。华北重碱氨碱法成本1395.85元/吨（+8.45），轻碱氨碱法成本1307.85元/吨（+0.45）；华东重碱联碱法成本1288元/吨（+4.5），轻碱联碱法成本1208元/吨（+4.5）。
基差与月差：纯碱05合约基差-40（+37），5-9合约价差-67（-2），基差走强，月差走弱，反映市场对近月合约的悲观预期。