> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇早报总结（2026-07-23） ## 核心内容概述 2026年7月23日甲醇早报指出，甲醇市场在短期内预计以震荡为主，价格区间为2660-2800元/吨。市场供需关系、地缘政治因素及期货与现货价差是影响价格波动的主要因素。 --- ## 主要观点 - **供应端**：上游装置检修增加，导致供应边际收紧，产区库存处于低位，企业有挺价意愿。同时，油品套利不佳导致运力紧张，运费上涨影响销区送到成本。 - **需求端**：下游需求偏弱，尤其是烯烃装置停车较多，主力需求减量。传统下游进入淡季，需求无明显增量。 - **地缘因素**：霍尔木兹海峡通行存在不确定性，可能影响远期进口恢复预期，但当前地缘风险对市场下行空间支撑有限。 - **期货表现**：甲醇2609合约价格在均线上方，主力持仓净多，显示市场偏多情绪。 - **价差结构**：现货升水期货，基差为-16元/吨，进口价差为-117.5元/吨，整体价差走弱。 --- ## 关键信息 ### 一、甲醇现货价格 | 地区 | 7月22日价格（元/吨） | 周涨跌 | |------|---------------------|--------| | 江苏 | 2702 | +1.89% | | 鲁南 | 2400 | 0.00% | | 河北 | 2480 | +3.77% | | 内蒙古 | 2342.5 | +5.64% | | 福建 | 2725 | +1.11% | ### 二、甲醇期货价格与基差 | 项目 | 7月22日价格（元/吨） | 周涨跌 | |----------|---------------------|--------| | 期货收盘价 | 2718 | +3.23% | | 基差 | -16 | -35% | ### 三、甲醇各工艺生产利润 | 工艺 | 7月22日利润（元/吨） | 周涨跌 | |----------|---------------------|--------| | 煤制 | 222 | -23% | | 天然气制 | 50 | 0% | | 焦炉气制 | 457 | +448% | ### 四、甲醇负荷情况 | 地区 | 本周负荷（%） | 上周负荷（%） | 周涨跌 | |------|---------------|---------------|--------| | 华东 | 80.65% | 80.65% | 0.00% | | 山东 | 68.71% | 71.10% | -2.39% | | 西南 | 44.06% | 45.28% | -1.22% | | 西北 | 81.54% | 85.09% | -3.55% | | 全国 | 74.90% | 78.71% | -3.81% | ### 五、甲醇港口库存 | 地区 | 本周库存（万吨） | 上周库存（万吨） | 周涨跌 | |------|------------------|------------------|--------| | 华东 | 18.10 | 19.94 | -1.84% | | 华南 | 10.00 | 8.50 | +1.50% | ### 六、甲醇进口价差 | 项目 | 7月22日价差（元/吨） | 周涨跌 | |----------|---------------------|--------| | 现货-进口成本 | 9 | +4.30% | | 进口价差 | -55 | -64% | ### 七、甲醇进口情况 | 项目 | 7月22日价格（美元/吨） | 周涨跌 | |--------------|------------------------|--------| | CFR中国主港 | 330 | +4.43% | | CFR东南亚 | 447.5 | +5.92% | | 价差 | -117.5 | -11% | --- ## 多空因素分析 ### 利多因素 1. 部分装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信等。 2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。 3. 产区甲醇工厂积极排库，库存不多，部分企业限量销售。 4. 部分下游用户继续节前备货。 ### 利空因素 1. 国内甲醇开工率维持高位，货源供应无明显缺口。 2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，原料需求弱化。 3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显减弱。 4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 --- ## 重点关注 - **美伊局势**：地缘风险对市场影响持续。 - **霍尔木兹海峡通行情况**：影响远期进口恢复预期。 - **港口库存**：华东港口库存下降，华南港口库存上升。 - **MTO装置动态**：MTO装置运行平稳，但部分装置存在检修计划。 --- ## 总结 当前甲醇市场呈现震荡态势，地缘风险与弱需求相互博弈。供应端因检修装置增加和库存低位而有所支撑，但需求端受传统淡季和部分装置停车影响，整体表现疲软。期货市场偏多，但现货价格与期货价差走弱，进口成本与价差亦有所下降。预计在无新的地缘事件和需求变化前，甲醇价格将维持震荡格局。投资者需密切关注美伊局势、港口库存及MTO装置动态，以判断市场走势。