> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 计算机行业深度报告总结：通信测试设备，AI运力关键基石 ## 核心内容 本报告聚焦于光通信测试设备在AI算力发展中的重要性，分析其在产业链中的位置、市场趋势及主要企业表现。随着AI技术的快速发展，光通信测试设备作为AI算力“卖水人”，在高速光模块制造和测试环节中发挥关键作用，行业前景广阔。 ## 主要观点 - **光通信测试设备的分类与应用**：光通信测试设备包括通信测试设备、光电子器件测试设备和电性能测试仪器。典型应用包括对TOSA和ROSA进行测试，涉及采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪等。 - **测试环节前移**：随着技术发展，测试环节逐步前移至晶圆和芯片级，以提高测试精度和效率，保障光模块的可靠性和性能。 - **市场规模预测**：全球光通信测试仪器市场规模预计从2024年的9.5亿美元增长至2029年的20.2亿美元，中国市场的增速同样显著，预计从33亿元增长至65.9亿元。 - **行业竞争格局**：尽管中国光通信测试仪器市场在逐步增长，但目前仍由海外龙头主导，如Keysight、Anritsu等，本土企业如联讯仪器、致茂电子等正在快速追赶。 ## 关键信息 ### 市场趋势 - 全球数通光模块市场持续景气，2026年市场规模预计达228亿美元，2030年预计达414亿美元，复合增长率约20%。 - 800G和1.6T光模块成为主流，推动测试设备的性能需求提升。 - 测试仪器在光模块生产成本中占比约40-50%，是影响整体成本的关键因素。 ### 测试设备分类与性能指标 - **采样示波器**：通道带宽是核心指标，联讯仪器推出65GHz采样示波器，满足1.6T光模块测试需求。 - **时钟恢复单元**：最高恢复速率是核心指标，联讯仪器CR3302支持120GBaud，接近行业最高水平。 - **误码分析仪**：单通道最高传输速率是核心指标，联讯仪器PBT3058支持113.44GBaud，接近Keysight的120GBaud。 - **快速波长计**：波长测量精度是核心指标，联讯仪器FWM8612精度达0.5pm，优于行业平均水平。 - **精密源表**：最小电流和电压分辨率是核心指标，联讯仪器S2017C的最小电流分辨率为0.1fA，最小电压分辨率为100nV，处于行业领先地位。 ### 测试设备市场空间测算 - **采样示波器市场**：基于对光模块出货量和测试节拍的假设，2025年采样示波器需求约1667台，2026年预计648台。 - **整体市场空间**：预计2026-2028年，800G和1.6T光模块将占据市场主导地位，3.2T光模块将逐步起量。 ### 企业分析 - **联讯仪器**：国内领先的光通信测试设备供应商，已实现对400G、800G、1.6T光模块的测试设备量产，客户覆盖国内外主流企业。 - **致茂电子**：全球电子量测仪器及系统的领导品牌供应商，产品广泛应用于半导体、光子学、电池与储能等领域。 - **海外企业**：Keysight、Anritsu、Tektronix等在光通信测试设备领域占据主导地位，产品性能指标普遍高于国内企业。 ## 投资建议 - **推荐评级**：计算机行业光通信测试设备需求持续增长，AI服务器超节点中高速光互连成为必需，相关设备有望实现产品与价格双增长。 - **投资方向**：重点关注光测试设备、AI处理器、超节点OEM、服务器组件、算力租赁/云计算、数据中心等环节。 ## 风险提示 - 下游行业需求不及预期 - AI算力行业发展不及预期 - 技术迭代不及预期 - 原材料价格波动 - 市场竞争加剧 - 汇率波动风险 ## 相关公司 ### 光测试设备 - 联讯仪器 - 罗博特科 - 博众精工 - 安达智能 ### AI处理器 - 海光信息 - 寒武纪 - 壁仞科技 - 沐曦股份 - 天数智芯 - 芯原股份 - 龙芯中科 - 中国长城（飞腾信息） ### 超节点OEM - 浪潮信息 - 工业富联 - 中科曙光 - 华勤技术 - 紫光股份 - 联想集团 - 软通动力 - 烽火通信 - 中国软件国际 ### 服务器组件 - 散热：曙光数创、英维克、飞荣达、申菱环境、高澜股份、同方股份 - 存储：兆易创新、佰维存储、东芯股份、江波龙、德明利、朗科科技 - 网络：中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、中兴通讯、锐捷网络、盛科通信 - 电源：麦格米特、欧陆通、中国长城 - 连接：澜起科技、华丰科技、鼎通科技、沃尔核材 - PCB：沪电股份、胜宏科技 ### 算力租赁/云计算 - 协创数据 - 宏景科技 - 利通电子 - 网宿科技 - 金山云 - 智微智能 - 首都在线 - 优刻得 ### 数据中心 - 云赛智联 - 世纪互联 - 大位科技 - 润泽科技 - 光环新网 - 奥飞数据 - 数据港 ## 总结 光通信测试设备作为AI算力产业链的重要一环，随着AI技术的不断推进和数据中心需求的增长，市场空间持续扩大。尽管目前海外企业仍占主导地位，但中国本土企业如联讯仪器、致茂电子等正逐步缩小差距，有望在未来成长为行业龙头。投资建议关注行业增长潜力，同时需注意相关风险。