AI算力_卖水人_专题系列_9_通信测试设备_AI运力关键基石_37页_2mb

计算机行业深度报告总结：通信测试设备，AI运力关键基石

核心内容

本报告聚焦于光通信测试设备在AI算力发展中的重要性，分析其在产业链中的位置、市场趋势及主要企业表现。随着AI技术的快速发展，光通信测试设备作为AI算力“卖水人”，在高速光模块制造和测试环节中发挥关键作用，行业前景广阔。

主要观点

• 光通信测试设备的分类与应用：光通信测试设备包括通信测试设备、光电子器件测试设备和电性能测试仪器。典型应用包括对TOSA和ROSA进行测试，涉及采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪等。
• 测试环节前移：随着技术发展，测试环节逐步前移至晶圆和芯片级，以提高测试精度和效率，保障光模块的可靠性和性能。
• 市场规模预测：全球光通信测试仪器市场规模预计从2024年的9.5亿美元增长至2029年的20.2亿美元，中国市场的增速同样显著，预计从33亿元增长至65.9亿元。
• 行业竞争格局：尽管中国光通信测试仪器市场在逐步增长，但目前仍由海外龙头主导，如Keysight、Anritsu等，本土企业如联讯仪器、致茂电子等正在快速追赶。

关键信息

市场趋势

• 全球数通光模块市场持续景气，2026年市场规模预计达228亿美元，2030年预计达414亿美元，复合增长率约20%。
• 800G和1.6T光模块成为主流，推动测试设备的性能需求提升。
• 测试仪器在光模块生产成本中占比约40-50%，是影响整体成本的关键因素。

测试设备分类与性能指标

• 采样示波器：通道带宽是核心指标，联讯仪器推出65GHz采样示波器，满足1.6T光模块测试需求。
• 时钟恢复单元：最高恢复速率是核心指标，联讯仪器CR3302支持120GBaud，接近行业最高水平。
• 误码分析仪：单通道最高传输速率是核心指标，联讯仪器PBT3058支持113.44GBaud，接近Keysight的120GBaud。
• 快速波长计：波长测量精度是核心指标，联讯仪器FWM8612精度达0.5pm，优于行业平均水平。
• 精密源表：最小电流和电压分辨率是核心指标，联讯仪器S2017C的最小电流分辨率为0.1fA，最小电压分辨率为100nV，处于行业领先地位。

测试设备市场空间测算

• 采样示波器市场：基于对光模块出货量和测试节拍的假设，2025年采样示波器需求约1667台，2026年预计648台。
• 整体市场空间：预计2026-2028年，800G和1.6T光模块将占据市场主导地位，3.2T光模块将逐步起量。

企业分析

• 联讯仪器：国内领先的光通信测试设备供应商，已实现对400G、800G、1.6T光模块的测试设备量产，客户覆盖国内外主流企业。
• 致茂电子：全球电子量测仪器及系统的领导品牌供应商，产品广泛应用于半导体、光子学、电池与储能等领域。
• 海外企业：Keysight、Anritsu、Tektronix等在光通信测试设备领域占据主导地位，产品性能指标普遍高于国内企业。

投资建议

• 推荐评级：计算机行业光通信测试设备需求持续增长，AI服务器超节点中高速光互连成为必需，相关设备有望实现产品与价格双增长。
• 投资方向：重点关注光测试设备、AI处理器、超节点OEM、服务器组件、算力租赁/云计算、数据中心等环节。

风险提示

• 下游行业需求不及预期
• AI算力行业发展不及预期
• 技术迭代不及预期
• 原材料价格波动
• 市场竞争加剧
• 汇率波动风险

相关公司

光测试设备

• 联讯仪器
• 罗博特科
• 博众精工
• 安达智能

AI处理器

• 海光信息
• 寒武纪
• 壁仞科技
• 沐曦股份
• 天数智芯
• 芯原股份
• 龙芯中科
• 中国长城（飞腾信息）

超节点OEM

• 浪潮信息
• 工业富联
• 中科曙光
• 华勤技术
• 紫光股份
• 联想集团
• 软通动力
• 烽火通信
• 中国软件国际

服务器组件

• 散热：曙光数创、英维克、飞荣达、申菱环境、高澜股份、同方股份
• 存储：兆易创新、佰维存储、东芯股份、江波龙、德明利、朗科科技
• 网络：中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、中兴通讯、锐捷网络、盛科通信
• 电源：麦格米特、欧陆通、中国长城
• 连接：澜起科技、华丰科技、鼎通科技、沃尔核材
• PCB：沪电股份、胜宏科技

算力租赁/云计算

• 协创数据
• 宏景科技
• 利通电子
• 网宿科技
• 金山云
• 智微智能
• 首都在线
• 优刻得

数据中心

• 云赛智联
• 世纪互联
• 大位科技
• 润泽科技
• 光环新网
• 奥飞数据
• 数据港

总结

光通信测试设备作为AI算力产业链的重要一环，随着AI技术的不断推进和数据中心需求的增长，市场空间持续扩大。尽管目前海外企业仍占主导地位，但中国本土企业如联讯仪器、致茂电子等正逐步缩小差距，有望在未来成长为行业龙头。投资建议关注行业增长潜力，同时需注意相关风险。