> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业周报总结（4月07日-4月10日） ## 核心内容概览 本周行业周报涵盖了多个领域，包括**可控核聚变**、**半导体**、**算力**、**通信**、**储能**和**创新药**。整体来看，**AI算力**和**光通信**成为重点关注方向，**CPO（共封装光学）**与**OCS（光路交换）**技术的产业化进展显著，同时**储能**与**创新药**领域也展现出积极的发展态势。 --- ## 一、可控核聚变 ### 关键进展 - 4月3日，“诺瓦一号”装置工厂正式开工。 - 4月4日，金七门核电2号机组正式开工。 - 4月17日，中国核能行业协会将举办2026春季核能可持续发展论坛。 - 3月31日，徐圩核能供热发电厂一期1号机组核岛主体施工全面启动；孟加拉首台核电确认具备物理启动条件，部分采用人民币结算。 - 4月2日，白龙核电项目1号机组核岛CA04结构模块吊装就位。 - 4月2日，NANO Nuclear Energy宣布已正式向美国核管会提交微型模块化反应堆建造许可申请。 ### 小结 国内核能项目进展有序，年末C项目招标值得期待。但需关注政策、技术、资金、项目、订单等进展是否符合预期。 --- ## 二、半导体 ### 主要观点 - 半导体行业呈现积极态势，**CPO**技术产业化加速，成为光互联核心增长点。 - **台积电**宣布硅光整合平台COUPE预计2026年进入量产，成为推动CPO落地的关键里程碑。 - COUPE平台通过**SolC技术**实现电子与光子集成电路的3D堆叠，提升带宽与功率效率，降低电耦合损耗。 - **SEMI**最新报告指出，全球300mm晶圆厂设备支出将在2026年增长18%至1330亿美元，2027年增长14%至1510亿美元，反映AI芯片需求激增及半导体本地化趋势。 --- ## 三、算力 ### 主要观点 - **CPO**技术产业化加速，英伟达在GTC 2026上明确将其作为破解AI算力集群功耗与带宽瓶颈的关键路线。 - **OFC 2026**期间，Lightmatter发布首款可拆光纤阵列vClick Optics，适配CPO规模化量产；Coherent推出6.4T socketed CPO方案，采用标准化插槽设计。 - 国内产业链同步推进，**罗博特科**斩获6亿元硅光耦合设备订单；**星钥光子**在苏州启动全国首条8英寸90nm硅光芯片量产线。 - **OCS（光路交换）**技术正拓展至AI算力基础设施，成为决定算力上限的核心技术。**Signal AI**预测，2029年全球OCS市场将突破25亿美元，年复合增速达58%。 --- ## 四、通信 ### 主要观点 - 通信板块整体呈现高波动，分化加剧，建议聚焦**景气度高**与**安全边际足**的标的。 - 工信部支持探索“算力银行”等新模式，推动光通信（CPO、光纤光缆等）发展。 - 光通信领域交投活跃，整体走势坚挺，但需警惕高位波动和补跌回调风险。 - **卫星互联网**作为中长期趋势，仍可关注，但应避免纯题材概念股，优先选择行业龙头。 --- ## 五、储能 ### 主要观点 - 政策端：强制配储取消，**国家级容量电价**与**输配电价剥离**推动储能盈利模式从价差套利转向“电能量 + 辅助服务 + 容量电价”三重收益。 - 市场端：1-2月新增备案与装机同比翻倍以上，储能电芯排产与订单排期高景气，价格有所修复。 - 技术端：大容量、长循环、钠离子、AI+储能、AIDC算电协同、长时与混合储能成为关键词。 - 出海端：中国企业在英国、德国、南非、马来西亚等地接连拿下百兆瓦至吉瓦级光储/储能订单，海外布局明显加速。 --- ## 六、创新药 ### 主要观点 - 国家药监局数据显示，2026年前三个月，我国创新药对外授权（BD）交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额。 - 2026年4月17-22日，**AACR年会**将在圣地亚哥召开，预计超过140家中国药企携250余款创新药参展。 - **双抗/多抗/ADC**等管线仍是行业热点，随着AACR数据发布，创新药价值有望再次被重估。 --- ## 风险提示 - 可控核聚变：需关注政策、技术、资金、项目、订单等进展是否低于预期。 - 半导体：技术突破与标准建立是关键。 - 算力：地缘冲突可能对市场定价产生影响。 - 通信：市场波动大，需关注估值与业绩匹配度。 - 储能：盈利模式转变可能带来不确定性。 - 创新药：临床数据与市场反应存在不确定性。 --- ## 总结 本周行业周报聚焦于**AI算力**与**光通信**技术的快速发展，尤其是**CPO**与**OCS**技术的产业化进程。同时，**核能**、**半导体**、**储能**与**创新药**等板块也呈现出各自的增长逻辑与投资机会。在外部环境不确定性较高的背景下，建议关注**技术突破**、**政策支持**及**市场趋势**，合理配置资源，把握行业机遇。