金融工程定期：全球市场反弹，各类型基金表现均大幅回升-20200505-开源证券-21页_1mb

金融工程研究团队总结报告（2020年05月05日）

核心内容概述

2020年4月，全球市场出现反弹，北向资金恢复流入，各类型基金表现均大幅回升，尤其是QDII、股票型和混合型基金。同时，ETF基金成交额有所下滑，但业绩回暖幅度较大。创新产品如FOF和养老FOF也全线回涨，其中长期限养老FOF表现优于短期限。此外，基金发行速度明显回落，总发行份额较3月下降近44%。

主要观点

1. 全球市场反弹，北向资金恢复流入

• 全球主要股指：4月全球主要股指均大幅回升，纳斯达克指数涨幅最大，为15.45%，2020年以来跌幅接近回收，仅下降0.93%。
• A股市场：A股主要宽基指数中，创业板指涨幅最大，为10.55%，上证综指上涨3.99%。
• 北向资金：4月北向资金净流入额为532.58亿元，显示市场信心回升。
• 行业表现：TMT、消费等板块表现突出，其中休闲服务涨幅最高（21.71%），电子（11.42%）、电气设备（10.00%）、食品饮料（8.66%）和建筑材料（8.59%）涨幅显著。

2. 各类型基金表现均大幅回升

• 基金类型：QDII基金平均上涨7.26%，股票型基金平均上涨6.63%，混合型基金平均上涨6.22%。
• 基金风格：成长风格基金表现优于价值风格基金，小盘成长风格型基金平均上涨9.40%，小盘价值风格型基金平均上涨2.92%。
• 概念基金：原油、黄金等概念基金表现突出，如华宝油气（57.74%）、广发石油（41.98%）和易基黄金（21.28%）。

3. ETF基金表现：成交额下滑，业绩回暖

• ETF成交额：4月各类型ETF成交额均有所下滑，股票型ETF成交额下降最明显，日均成交金额为173.5亿元，较3月下降40.23%。
• ETF类型表现：股票型ETF总计净流出280.02亿元，其中主题指数ETF净流出最多（166.20亿元）。
• ETF类别表现：跨境型ETF和股票型ETF全面回暖，其中跨境ETF平均上涨10.58%，股票型ETF平均上涨6.08%。规模指数ETF表现最佳，平均上涨6.83%。
• 成交额前二十：5G、黄金、芯片等ETF基金占前，其中5GETF（华夏基金）日均成交额最高（15.85亿元）。

4. 创新产品表现：FOF和养老FOF全线回涨

• 普通FOF：建信福泽裕泰A（005925.OF）涨幅最高，为6.23%。
• 养老FOF：长期限养老FOF涨幅高于短期限，五年期平均涨幅4.53%，三年期平均涨幅3.49%，一年期平均涨幅1.82%。
• 具体表现：三年期养老FOF表现最佳，如鹏华养老2045三年（8.83%）、华夏养老2045三年A（6.76%）等。

5. 基金发行动态

• 总发行份额：4月基金发行总份额为1119.90亿份，较3月下降44.02%。
• 偏股主动型基金：4月发行总份额为376.98亿份，较3月下降63.86%。
• 发行公司：易方达、广发、华夏等基金管理公司占据发行份额前列。

关键信息

• 全球市场回暖：海外疫情缓和，全球风险偏好回升，带动主要股指上涨。
• 北向资金流入：4月北向资金净流入532.58亿元，显示外资对A股信心恢复。
• ETF成交额下降：股票型ETF成交额下降最明显，但业绩回暖幅度较大，尤其是规模指数ETF。
• 创新产品表现：FOF和养老FOF均表现良好，长期限产品涨幅更高。
• 基金发行回落：4月基金发行速度明显放缓，总发行份额下降近44%。

风险提示

• 分析结果基于历史数据和测算，过去业绩不代表未来表现。

图表目录（简要）

• 图1：A股权益市场上涨，其中创业板指涨幅居前
• 图2：全球主要股指在4月均上涨，其中纳指涨幅最大
• 图3：上证债券中，上证转债涨幅居前
• 图4：北向资金4月总计净流入为532.58亿元
• 图5：一级行业表现：休闲服务、电子、电气设备等板块表现突出
• 图6：全体基金业绩统计（按基金类型统计）：各类型ETF本期均上涨
• 图7：全体基金业绩统计（按基金风格统计）：成长风格较价值风格表现突出
• 图8：本月全市场总发行基金数量为131只，发行总份额为1119.90亿份
• 图9：偏股主动型基金4月发行明显回落
• 图10：本期ETF成交下滑，尤其是股票型ETF日均成交下降40.23%
• 图11：股票型ETF中，风格指数ETF日均成交金额下滑幅度最大
• 图12：4月份全体ETF总计净流出132.65亿元
• 图13：股票型ETF中，主题指数ETF净流出最多
• 图14：ETF业绩（按投资类型）：QDII型ETF业绩回升
• 图15：股票型ETF业绩：规模指数类ETF表现突出

表格目录（简要）

• 表1：区间业绩表现前二十大基金（按净值统计）：原油类、黄金类基金涨幅最大
• 表2：2020年以来前二十大基金管理公司发行总份额占比为68.27%
• 表3：本期日均成交金额前二十：5G、黄金、芯片等ETF占前
• 表4：本期资金净流入前二十大ETF基金（去除货币ETF）：300ETF在四月中吸金明显
• 表5：业绩涨幅前二十大ETF基金一览：跨境ETF以及TMT概念ETF表现突出
• 表6：普通FOF四月业绩一览：建信福泽裕泰A（005925.OF）涨幅最高
• 表7：养老FOF四月业绩一览：长期限养老FOF的平均涨幅高于短期限
• 表8：新成立基金一览：本期间新成立基金共68只，其中股票型基金32只、混合型基金36只
• 表9：新发行基金一览：本期间新发行基金103只，其中股票型25只、混合型47只、债券型31只