金融工程定期：北向资金净流出，价值型较成长型基金表现突出-20200902-开源证券-22页_1mb

金融工程研究团队总结（2020年8月）

核心内容

2020年8月，基金市场整体表现有所上涨，但北向资金呈现净流出态势。同时，ETF基金日均成交额普遍下跌，创新产品如普通FOF小幅上涨，而长期限养老FOF涨幅整体低于短期限。此外，基金发行速度有所放缓，新成立基金数量和发行份额均较7月下降。

主要观点

1. 基金市场整体表现

• 全球市场总体上涨：除台湾加权指数外，其余主要股指均上涨，其中纳斯达克指数涨幅最高，达9.59%。2020年以来，纳斯达克指数累计涨幅达31.24%，万得全A指数累计上涨23.30%。
• A股主要宽基指数：上证50指数8月涨幅最大，为2.91%。2020年以来创业板指累计上涨51.73%。
• 债券市场上涨：上证债券指数中，所有指数均上涨，其中转债涨幅最大，为0.81%。
• 北向资金净流出：8月北向资金净流出20.29亿元，显示外资对中国市场的信心有所减弱。
• 行业指数分化明显：食品饮料、国防军工、交通运输、农林牧渔和汽车板块涨幅居前，分别上涨12.04%、6.96%、5.31%、5.02%和4.69%。

2. ETF基金表现

• ETF日均成交额下跌：所有类型ETF日均成交额均下跌，其中股票型ETF下跌幅度最大，达34.28%。QDII型ETF日均成交额为33.58亿元，较7月下跌30.86%。
• 股票型ETF全面上涨：股票型ETF全线上涨，涨幅由高到低分别为策略指数ETF（3.08%）、规模指数ETF（2.31%）、行业指数ETF（2.06%）、主题指数ETF（2.05%）、风格指数ETF（1.60%）。
• QDII型ETF表现突出：QDII型ETF本期涨幅最高，为6.44%。
• 资金流入流出情况：8月全体ETF总计净流入98.19亿元，但股票型ETF中规模指数ETF净流出最多，达99.49亿元。

3. 创新产品表现

• 普通FOF小幅上涨：普通FOF总体小幅上涨，其中建信福泽裕泰A（005925.OF）涨幅最高，为4.54%。
• 长期限养老FOF涨幅较低：长期限养老FOF平均涨幅低于短期限，五年期养老FOF平均涨幅为0.40%，三年期为0.20%，一年期为0.31%，三个月期为1.10%。

关键信息

基金发行动态

• 新成立基金数量：8月新成立基金共163只，其中股票型基金28只，混合型基金65只，债券型基金66只，另类投资型基金4只。
• 新发行基金数量：8月新发行基金共83只，其中股票型基金20只，混合型基金57只，债券型基金6只。
• 基金发行份额：8月基金发行总份额为4568.36亿份，较7月下跌17.57%。偏股主动型基金发行总份额为2074.89亿份，较7月下跌24.66%。
• 发行份额占比：前二十大基金管理公司发行总份额占比达61.06%，汇添富基金、易方达基金和南方基金占据前三。

基金类型与风格表现

• 基金类型表现：除另类投资型基金下跌0.12%外，其余类型基金均上涨，QDII型基金上涨2.37%，股票型基金上涨2.22%，混合型基金上涨1.94%，货币市场型基金上涨0.14%，债券型基金上涨0.06%。
• 基金风格表现：小盘成长风格基金平均上涨0.51%，小盘价值风格基金平均上涨1.34%。价值型基金表现优于成长型基金。

ETF基金表现亮点

• 日均成交额前二十：国泰中证全指证券公司ETF、华安黄金ETF、华夏上证50ETF等占据前三位。
• 业绩涨幅前二十：国泰纳斯达克100ETF（513100.SH）涨幅最高，达29.03%。其他如广发纳斯达克100ETF（159941.SZ）、鹏华中证酒ETF（512690.SH）等表现优异。

风险提示

• 分析结果基于历史数据统计和测算，过去业绩不代表未来表现。

图表目录

• 图1：A股权益市场上涨，其中上证50涨幅居前
• 图2：全球主要股指除台湾加权指数外都在8月上涨
• 图3：上证债券中，上证转债涨幅居前
• 图4：北向资金8月总计净流出为20.29亿元
• 图5：一级行业表现：食品饮料、军工等板块表现突出
• 图6：全体基金业绩统计（按基金类型统计）：各类基金除另类投资型外本期均上涨
• 图7：全体基金业绩统计（按基金风格统计）：价值风格较成长风格表现突出
• 图8：本月全市场总发行基金数量为164只，发行总份额为4568.36亿份
• 图9：偏股主动型基金本月发行明显下滑，发行总份额较上月下滑24.66%
• 图10：本期ETF中，所有类型ETF日均成交额较上月下跌
• 图11：股票型ETF中，风格指数ETF日均成交金额下跌幅度最大，为56.08%
• 图12：8月份全体ETF总计净流入98.19亿元，股票型ETF本周净流出88.41亿元
• 图13：股票型ETF中，规模指数ETF净流出最多，其本期净流出99.49亿元
• 图14：ETF业绩（按投资类型）：QDII型ETF涨幅最高
• 图15：股票型ETF业绩：各类ETF全线上涨

表格目录

• 表1：区间业绩表现前二十大基金（按净值统计）
• 表2：2020年以来前二十大基金管理公司发行总份额占比
• 表3：本期日均成交金额前二十
• 表4：本期资金净流入前二十大ETF基金（去除货币ETF）
• 表5：业绩涨幅前二十大ETF基金一览
• 表6：普通FOF八月业绩一览
• 表7：养老FOF八月业绩一览