20240701-东海证券-非银金融行业周报_中期分红提升保险板块吸引力_把握并购重组概念调整后的配置机遇_9页_389kb

非银金融行业周报总结报告 (20240624-20240630)

市场回顾

上周非银金融指数下跌35%，券商指数下跌49%，保险指数下跌11%，市场交易活跃度低迷，两融余额和股票质押市值环比下降。

券商分析

券商板块受公募基金二阶段费率改革预期影响，佣金收入或减少约32%，但资本市场深化改革和并购重组机遇被强调行业并购风险监管路径清晰，建议把握调整后配置机会。

保险分析

保险板块保费同比增速高，5月人身险业务增速达156%，中期分红政策实施提升吸引力，板块收入稳定，对经纪业务变化谨慎乐观总体表现不佳整体虽然利差风险缓释。

投资建议

建议超配非银金融板块，关注并购重组概念和高含财率逻辑，大型券商和保险公司为关注重点。风险提示系统性风险对业绩估值的潜在影响。

风险提示

包括系统性市场风险、长端利率下行和权益波动，以及监管政策调整等不确定因素对公司运营的负面影响。