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上周A股资金净流出608.2亿

核心内容概述

本报告为广发证券“三维”流动性跟踪周报（6月第3期），主要分析了上周A股市场及全市场流动性状况，包括资金流动、货币投放、资金利率及汇率变化等内容。整体来看，A股市场资金净流出，主要受二级市场流出影响，同时货币市场和债券市场出现利率上调或收益率下调，外汇市场人民币小幅贬值。

主要观点与关键信息

一、股市流动性跟踪

• A股资金净流出608.2亿，前一周为281.3亿。
• 一级市场资金净流出36.2亿，IPO融资为36.2亿。
• 产业资本净增持8.4亿，其中电子行业增持3.4亿。
• 二级市场资金净流出580.4亿，其中：
  • 个人投资者流出677亿；
  • 机构投资者流入33.6亿；
  • 杠杆资金流入79.9亿；
  • 沪深港股通资金流入21.9亿；
  • 交易费用流出38.8亿。
• 市场情绪指标：
  • 融资交易占比为6.9%，环比下降1.5%；
  • 日度换手率为0.7%，环比下降0.09%；
  • 股指期货多空比例为92.4%，环比下降6.26%；
  • 机构合计挂单卖出174亿，环比下降237.9亿。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

• 基础货币投放：
  • 上周公开市场净投放3500亿；
  • 5月广义再贷款工具投放基础货币987亿；
  • 5月央行口径新增外汇占款回笼基础货币293亿。
• 信用货币派生：
  • 5月M1增速17.00%，M2增速9.60%；
  • 5月新增社会融资10625亿，较4月减少3209亿；
  • 5月金融机构新增人民币贷款11000亿，其中居民中长期贷款4326亿。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

• 货币市场：
  • SHIBOR隔夜利率上调2.53BP至2.85%；
  • 7天银行间质押式回购加权利率上调16.7BP至3.39%；
  • 3个月同业存单收益率上调3.74BP至4.75%；
  • 银行间同业拆借利率上调22.81BP至2.88%。
• 国债市场：
  • 1年期国债收益率下调5.95BP至3.60%；
  • 10年期国债收益率下调6.23BP至3.57%；
  • 期限利差收窄0.28BP至-0.03%。
• 信用债市场：
  • 5年期企业债收益率下调12.53BP至4.75%；
  • 信用利差收窄6.94BP至1.19%。
• 理财市场：
  • 3个月人民币理财产品收益率上调7.74BP至4.53%。
• 票据市场：
  • 长三角与珠三角6个月票据贴现率均上调10BP。
• 外汇市场：
  • 美元兑人民币上升0.04%，人民币小幅贬值；
  • 实际人民币有效汇率指数5月为118.42，环比下降0.77%；
  • 名义人民币有效汇率指数5月为115.32，环比下降0.50%。

关键数据汇总

重要限售股解禁名单（未来两周）

风险提示

• 流动性环境可能出现超预期波动。

联系方式

• 分析师：曹柳龙 S0260516080003
• 电话：13817664054
• 邮箱：caoliulong@gf.com.cn

数据来源

• 所有数据来源于 Wind 数据库。
• 广发证券发展研究中心。