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芳烃早报总结（2023年2月23日）

核心内容概述

本报告为银河能化发布的2023年2月23日芳烃市场早报，涵盖PTA、MEG、PF和EB四个主要品种的市场情况、重要资讯及交易策略。报告指出，当前市场整体处于供应收紧与需求预期改善的阶段，短期价格走势偏强，建议投资者关注供需变化及预期兑现情况。

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各品种市场情况

PTA

• 期货走势：PTA2305主力合约昨日日盘收于5602元/吨（+12 / +0.21%），夜盘收于5628元/吨（+26 / +0.46%）。
• 现货情况：主港基差为05 + 5元/吨，3月MOPJ在710美元/吨附近商谈，PX估价为1021美元/吨CFR，环比上涨1美元/吨。

MEG

• 期货走势：EG2305主力合约日盘收于4282元/吨（-22/-0.51%），夜盘收于4337元/吨（+55/+1.28%）。
• 现货情况：MEG现货基差在05合约减75-80元/吨附近，3月下期货基差在05合约贴水30-35元附近。

PF（直纺涤短）

• 期货走势：PF2304主力合约日盘收于7220元/吨（+8/+0.11%），夜盘收于7266元/吨（+46/+0.64%）。
• 现货情况：江浙商谈重心在7100-7200元/吨，福建主流在7200-7300元/吨，山东、河北主流在7200-7300元/吨送到。

EB（苯乙烯）

• 期货走势：EB2304主力合约日盘收于8581元/吨（-9/-0.1%），夜盘收于8577元/吨（-4/-0.05%）。
• 现货情况：江苏苯乙烯自提均价8504元/吨，环比下跌56元/吨；华东纯苯现货均价7075元/吨，环比上涨60元/吨。

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主要观点与关键信息

PTA

• 供应：山东威连化学250万吨/年装置计划本周四停车，预计月底重启；华东65万吨/年装置计划月底检修，预计一周。
• 需求：下游聚酯负荷稳中提升，市场对需求预期乐观。
• 交易策略：短期价格震荡偏强，建议逢低做多。

MEG

• 供应：安徽红四方30万吨/年装置重启，预计下周出产品；富德能源50万吨/年装置按计划检修，预计10天；海南炼化80万吨/年新装置已出料，目前负荷在7-8成。
• 需求：聚酯负荷继续回升，市场对需求预期乐观。
• 交易策略：供应端逐渐回升，短期价格震荡。

PF（直纺涤短）

• 供应：直纺涤短产销良好，短纤下游纱厂销售好转。
• 需求：在开工提升的情况下库存未累积，加工费估值偏低，有提升空间。
• 交易策略：建议逢低做多。

EB（苯乙烯）

• 供应：计划外装置检修抵消部分新投产压力。
• 需求：硬胶开工走强，主港到货减少，港口库存环比下降。
• 交易策略：供需边际好转，但下游利润收缩库存偏高，短期价格震荡整理。

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交易策略总结

品种	交易策略	关键关注点
PTA	短期震荡偏强，建议逢低做多	装置检修进度、聚酯负荷变化、需求预期兑现
MEG	短期震荡，建议关注供应恢复节奏	新装置投产、检修装置恢复、聚酯需求变化
PF	短期震荡偏强，建议逢低做多	短纤下游销售情况、加工费估值变化
EB	短期震荡整理，关注供需变化	港口库存变化、下游开工情况、利润空间

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作者与免责声明

• 作者：隋斐，研究员，期货从业证号F3019741，投资咨询从业证号Z0017025。
• 联系方式：电话：021-65789235，邮箱：suifei_qh@chinastock.com.cn。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因此产生的损失负责。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。