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芳烃早报总结（2023年3月14日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部于2023年3月14日发布的芳烃市场早报，涵盖PTA、MEG、PF、EB四个主要品种的市场情况、重要资讯及交易策略。报告由隋斐研究员撰写，提供了对当前市场趋势的分析和对未来走势的预测。

市场情况总结

PTA（精对苯二甲酸）

• 期货价格：PTA2305主力合约昨日日盘收于5806元/吨（+72 / +1.26%），夜盘收于5762元/吨（-44 / -0.76%）。
• 现货基差：主港基差为05 + 80元/吨，基差走强15元/吨。
• 现货价格：4月MOPJ在677.5美元/吨附近商谈；PX估价在1036美元/吨CFR，环比上涨13美元/吨。

MEG（乙二醇）

• 期货价格：EG2305主力合约昨日日盘收于4141元/吨（+28 / +0.68%），夜盘收于4120元/吨（-21 / -0.51%）。
• 现货基差：MEG现货基差在05合约减30-35元/吨附近，4月下期货基差在05合约升水10-15元附近。
• 港口库存：华东主港地区MEG港口库存约110.2万吨，环比减少4.1万吨。

PF（聚酯短纤）

• 期货价格：PF2305主力合约昨日日盘收于7252元/吨（+34 / +0.47%），夜盘收于7216元/吨（-36 / -0.5%）。
• 现货价格：江浙商谈重心在7150-7300元/吨，福建主流7300-7350元/吨，山东、河北主流7250-7350元/吨送到。

EB（苯乙烯）

• 期货价格：EB2304主力合约昨日日盘收于8526元/吨（+162 / +1.94%），夜盘收于8433元/吨（-93 / -1.09%）。
• 现货价格：江苏苯乙烯现货自提均价8475元/吨，环比上涨75元/吨；华东纯苯现货均价7295元/吨，环比上涨70元/吨。
• 港口库存：江苏纯苯港口库存25.32万吨，环比下降1.9%；江苏苯乙烯港口库存18.38万吨，环比下降8.83%。

主要观点

PTA

• 上游PX有去库预期，成本支撑较强。
• 下游聚酯开工率稳步提升，出口需求良好。
• 供需双增，预计4月份供需相对平衡，价格高位震荡。

MEG

• 供应端浙石化计划提负，部分合成气制乙二醇有复产预期。
• 海外检修装置复产，供应逐渐回升。
• 港口库存仍处于季节性高位，后期去化可能面临压力。
• 短期价格震荡偏弱。

PF

• 短纤产销疲软，下游订单增长有限。
• 成品库存偏高，工厂亏损，估值偏低。
• 需求发力不足，工厂有累库压力。
• 加工费预计仍维持偏低水平。

EB

• 4月份检修装置有重启预期，供需预计小幅累库。
• 成本端在纯苯二季度去库及苯乙烯非一体化装置亏损下支撑较强。
• 短期价格预计高位震荡。

关键信息

• PTA：福海创、逸盛大连计划提负，恒力广东新装置即将投产。
• MEG：华东主港库存环比下降，但仍在高位，后期去化压力大。
• PF：短纤产销清淡，工厂亏损，库存压力大。
• EB：苯乙烯库存下降，但预计4月累库，成本支撑强劲。

交易策略要点

• PTA：加工费提升，供需双增，价格高位震荡。
• MEG：短期震荡偏弱，需关注库存去化情况。
• PF：需求不足，工厂累库压力大，加工费维持低位。
• EB：短期高位震荡，成本支撑较强。

免责声明

本报告仅用于参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责。投资者应独立判断，谨慎决策。